HCI Capital ist ein Emittent von Schiffsfonds, wovon aber die viele pleitegingen, weswegen man sich nun als maritimer Dienstleister positionieren möchte. Umsätze werden über die beiden Bereiche After Sales Service, sowie Asset Management erzielt. Das Kerngeschäft der Schiffsfonds ist jedoch praktisch tot und die Managementgebühren aus bestehenden Fonds werden in Zukunft deutlich geringer werden.
Der Bereich After Sales Service beinhaltet über die gesamte Laufzeit der Fonds die treuhänderische Verwaltung in allen gesellschaftsrechtlichen Belangen, sowie Aufbereitung von Kennzahlen und “Marktbeobachtung”. Dies ist mit knapp 15.000.000 der wichtigste Umsatzbringer des Konzerns, stellt aber eine ihr geringe Werthaltigkeit für die Kunden der Fonds dar und wird in Zukunft weiter abschmelzen. Dafür sind diese Einnahmen kalkulierbar und wiederkehrend. Im Asset Management werden Investitionsobjekte aus den Bereichen Schiff, Lebensversicherung und Immobilien verwaltet, für eine Gebühr erhoben wird.
HCI Capital möchte sich daher als Anbieter von alternativen Investmentfonds mit Schwerpunkt auf Schifffahrt, sowie als börsennotierter Asse Manager für maritime Dienstleistungen positionieren. Auch will man eigene Schiffe günstig für die eigene Bilanz kaufen und verchartern.
Das große Problem für die Aktien sind die zahlreichen Gerichtsverfahren, die Anleger gegen Fonds von HCI Capital auf Schadenersatz anstreben. Zwar gab es ein Emissionsprospekt und auch Versicherung gegen Klagen, trotzdem werden diese Fälle das Unternehmen noch weitere Zeit beschäftigen.
Bewertung Geschäftsmodell, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Aktie
6/10
Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der HCI Capital Aktie
Der Markt für Schiffe ist extrem volatilen, da die Frachtraten vom Angebot und dem Zustand Weltwirtschaft stark abhängen. Durch halbseidene Fondkonstrukte, wie sie auch HCI Capital angeboten haben, kam es zu starken Überkapazitäten im Containermarkt, weswegen die Krise auf dem Schifffsmarkt nun schon seit 2008 andauert, aber langsam das Potenzial für eine Erholung hat, da die Zahl der Schiffsinsolvenzen auch stark zurückgegangen ist.
Trotzdem werden die Wachstumsraten nicht zu den Werten zurückkehren, die es Anfang des Jahrtausends gegeben hat, da der Anteil an Handelsprodukten am lokalen Konsum schon einen sehr hohen Wert hat. Über Landverbindungen die von China propagierte Seidenstraße kommt ferner neue Konkurrenz für die Schifffahrt hinzu. Dazu herrscht ein extremer Preiswettbewerb, dass ich Schiffsanbieter kaum differenzieren können.
6/10
Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der HCI Capital Aktie
HCI Capital wird seit 2012 von Ingo Kuhlmann und seit 2013 von David Landgrebe geführt, die einen Rechts- und Wirtschaftsprüferhintergrund haben und immerhin die Krise von 08/09 nicht zu verantworten haben.
Die teuren Schiffsfonds waren sicherlich eine gewisse Abzocke für die Anleger (Deren Verluste aber HCI nur sekundär betreffen), da sehr hohe Vertriebserlöse fällig wurden, was sich negativ auf die Unternehmenskultur auswirkt und es bleibt zu hinterfragen, ob Aktionäre nun besser fahren sollten. Immerhin hat man mit der Döhle Gruppe (31%) ein strategischen Großaktionär, der seine Interessen waren wird. Zu den weiteren Anteilseignern gehören 20 % HSH Nordbank, 16% Ernst Russ GmbH und Streubesitz ca 27%.
Es bleibt jedoch abzuwarten, wie das Unternehmen der Wegbruch des ursprünglichen Geschäftsmodells verkraftet und neue Einkommensströme aufbauen kann.
6/10
Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der HCI Capital Aktie
Die Entwicklung bei Umsatz und Bilanz der letzten Jahre waren grauenhaft, wenngleich nun langsam operativ ein Boden gefunden sein sollte und in der Bilanz alles abgeschrieben worden ist. Auch konnten mehr Kosten eingespart werden als zuvor geplant. Trotzdem verbleibt noch ein positives Eigenkapital, das über dem aktuellen Börsenwert liegt.
6/10
investresearch Beurteilung und Bewertung der HCI Capital Aktie
HCI Capital möchte es Anlegern ermöglichen auch das Thema Schifffahrt zu setzen, was aber durch die anstehenden Gerichtsverfahren beeinträchtigt wird. Die Aktie ist hochspekulativ und natürlich wurde viel Vertrauen verspielt. HCI Capital hat aber noch einen stabilen Cashflow, von dem man neue Geschäftsfelder aufbauen kann.
5,9/10
=> Faires KGV: 12
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(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)
HCI Capital Aktienkurs
HCI Capital Aktie
Kursanbieter: 
| Name | HCI CAPITAL |
| ISIN | DE000A0D9Y97 |
| WKN | A0D9Y9 |
| Kürzel | HXCI-XE |
| Anlageuniversum | Aktien Sonstige |
| Faires KGV | 12 |
| investresearch Bewertung | 5,9 |
| Unternehmensfaktoren | 6 |
| Business Model | 8 |
| Wettbewerbsvorteil | 6 |
| Produktqualität | 5 |
| Marke | 4 |
| Marktfaktoren | 6 |
| Marktwachstum | 6 |
| Marktgrösse | 8 |
| Wettbewerb | 6 |
| Zyklen und Regulierungen | 5 |
| Softfaktoren | 6 |
| Management | 5 |
| Unternehmenskultur | 5 |
| Strategie | 6 |
| Entrepreneurship | 7 |
| Finanzfaktoren | 6 |
| ROA | 0,19% |
| EBIT Margin | 16,68% |
| Umsatzwachstum 5J | -17,12% |
| EBITDA Wachstum 5J | N/A |
