Francotyp-Postalia Aktienanalyse

Francotyp ist ein Hersteller von Frankiermaschinen, die im Briefmarkt und der Logistik eingesetzt werden. Zusammen mit Web.de bietet man auch Lösungen für die DE-Mail an.

Als Maschinenbauer entwirft, verbessert, produziert und verkauft Francotyp spezialisierte Maschinen, die bei Post und Logistikkonzernen zum Einsatz kommen. Neben Frankiermaschinen werden auch Falzmaschinen, Kuvertiermaschinen produziert. Flaggschiff ist die Hightech Frankiermaschine centormail, die Briefe automatisch frankiert. Innovativ sind die FP Box und PostBase, die analogen, hybriden und digitalen Briefversand anbieten.

Untypisch für einen Maschinenbauer ist aber der hohe Anteil wiederkehrende Umsätze, was das Geschäftsmodell durchaus attraktiv macht und am hohen Anteil von Vermietung, Verbrauchsmaterialien (Tinte, Teleporto), sowie den Mail Services liegt, wo man gegen Rabatt die Geschäftspost vorsortiert und abholt. Besonders das Teleporto ist attraktiv, da jede Frankiermaschine mit Frankierguthaben aufgeladen werden kann, wofür Francotyp eine Servicegebühr erhält.

Firmen können den kompletten Briefeingang und Ausgang an Francotyp-Postalia auslagern, die dann teilweise digitalisiert und aufbereitet werden.

Ein gewisses Potenzial bieten auch rechtsgültige E-Post, die sich aber bisher noch nicht richtig durchsetzten konnte. Attraktiver ist da die Hybridmail, wo ein Brief digital verschickt wird, aber analog beim Empfänger ankommt und Francotyp das komplette Handling übernimmt. Dies können unter fp-webmail.de auch Privatpersonen nutzen, die beispielsweise nicht in Deutschland ansässig sind.

Bewertung Geschäftsmodel, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Aktie

7/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Francotyp-Postalia Aktie

Weltweit ist Francotyp mit ca. 11% Weltmarktanteil die Nummer drei bei Frankiermaschinen und in über 40 Ländern vertreten. Die Marktperspektive ist allerdings schlecht, da zwar immer noch viele Beriefe verschickt werden, die Zukunft aber im papierlosen Büro liegt und immer weniger Briefe verschickt werden und daher auch weniger Frankiermaschinen benötigt werden. Der Markt ist mit weltweit unter 1 Mrd. Euro auch sehr klein und limitiert das Wachstum.

Außerdem gibt es durchaus Wettbewerb und Francotyp dominiert nicht diese Nische, auch wenn die Marktanteile weltweit bei FPH, Neopost und Pitney Bowes recht konzentriert sind

In den Märkten mit neuer Technologie hat man sehr finanzstarke Wettbewerber, was dieses Geschäft auch nicht leichter macht und bei De-Mail ist noch nicht absehbar, ob daraus je ein Markt wird, Potenzial bietet es auf jeden Fall. Francotyp ist recht schwach in Schwellenländern, wo am ehesten Wachstum verzeichnet werden kann. Francotyp weist außerdem vom deutschen Heimatmarkt und den USA eine gewisse Abhängigkeit auf.

6/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Francotyp-Postalia Aktie

Hans Szymanski, ein Diplom Ökonom leitet die Francotyp-Postalia Holding und ist mit knapp 1% auch am Unternehmen beteiligt. Außerdem hält Klaus Röhrig (3R Investments) ca. 10% der Anteile und Eric Spoerndli ca. 5%. Die Firma wurde 2005 durch das Management und Quadriga Capital erworben und 2006 an die Börse gebracht.
Strategisch will man sich vom analogen Maschinenbauer zu einem modernen Kommunikationsanbieter für Briefe und Schriftkommunikation transformieren, wo man bisher auf einem gutem Wege ist. Vor allem auch das Outsourcing und Servicegeschäft soll ausgebaut werden.

Die Unternehmenskultur ist mäßig, da auch die Mitarbeiter wissen, dass man sich in einem schwierigen Marktumfeld befindet. Die Gehälter sind zwar in Ordnung, aber die Kommunikation wird bemängelt. Positiv ist, dass man proaktiv auf ariva oder wallstreet-online mit den Aktionären kommuniziert.

7/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Francotyp-Postalia Aktie

Francotyp kann ein leichtes Wachstum verzeichnen, aber die Profitabilität war nie hoch und das Geschäft weiterhin schwierig. Die Verschuldung konnte zwar gesenkt werden, sollte aber auch nicht aus vergessen werden, denn diese muss zur derzeitigen Marktkapitalisierung noch addiert werden.

7/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der Francotyp-Postalia Aktie

Francotyp ist derzeit fair bewertet und die Dividende könnte neue Investoren anlocken. Bei Schwäche durchaus kaufenswert, aber wohl kein Wert der sich mittelfristig verdoppeln würde.

6,8/10

=> Faires KGV:  14

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)

Francotyp-Postalia Aktienkurs