Die First Sensor ist ein weltweit führender Anbieter im Bereich Sensorik, die in den Bereichen Industrie, Mobilität und Medizintechnik eingesetzt werden. First Sensor deckt dabei die komplette Wertschöpfung von Wafer über Sensoren und smarten Sensorsystemen ab.
Zu den Produkten der Berliner gehören Drucksensoren, Durchflusssensoren, Füllstandssensoren, Inertial-Sensoren und Strahlungssensoren, sowie Kamerasysteme. Diese werden beispielsweise als Gepäcksscanner, Füllstandsmessung, Kabinendrucküberwachung, Filterüberwachung oder als Laserentfernungsmesser eingesetzt. Bei der Medizintechnik benötigt man die Sensoren beispielsweise bei Endoskopen, Computertomografen und Dialysegeräten. Bei Autos, insbesondere beim selbständigen Fahren sind Sensoren unerlässlich um Kollisionen zu vermeiden, Fußgänger zu erkennen oder die Geschwindigkeit zu regeln. Das Industriesegment trägt gut die Hälfte zum Umsatz bei, stagniert jedoch, während das Unternehmen im Bereich Mobilität und Medizintechnik wächst.
First Sensor verfügt außerdem über ein eigenes Forschungs und Entwicklungszentrum und mehrere Produktionszentren wo Prototypen und Großserien in Eigenregie gefertigt werden können. Nach eigenen Angaben des First Sensor bei der Qualität absolut führend, weswegen man ein Premium Zulieferer ist und Kunden nicht über den Preis gewinnen. Trotzdem ist das Geschäftsmodell natürlich schwierig, da technologischer Vorsprung in einfältiger Sensorik langfristig schwierig zu verteidigen ist und OEM Kunden natürlich auch stark auf den Preis achten. Eine starke Markte hat man außerdem bisher nicht aufbauen können.
Bewertung Geschäftsmodell, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der First Sensor Aktie
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Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der First Sensor Aktie
Die Sensorik ist ein noch kleiner, aber in Zukunft stark wachsender Markt, jedoch gibt es da auch gute und finanziell zum Teil besser ausgestattete Wettbewerber als First Sensor, wie beispielsweise Bosch Sensortech oder Invensense. Die Themen der Zukunft wie Robotik und Industrie 4.0 oder auch das selbstfahrende Auto, werden aber ohne Sensoren nicht auskommen, weswegen die Marktperspektiven exzellent sind, was auch nur wenig von konjunkturellen Schwankungen und politischen Eingriffen beeinflusst werden sollte.
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Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der First Sensor Aktie
First Sensor hat ein Führungswechsel hinter sich, da Martin Schefter 2013 das Zepter übernahm und First Sensor neu ausrichtete und zurück auf die Wachstum Spur brachte, bzw. will. Schefter begann nach einem Studium an der TU Berlin seine Karriere bei McKinsey und war danach lange bei dem Elektrik Unternehmen Moeller/Eaton.
Der ehemalige CFO-Vorstand Wimmers wurde noch sehr fürstlich entlohnt, während die Stimmung bei einigen Tochterunternehmen nicht die beste ist, was Anzeichen für eine nicht perfekte Unternehmenskultur sind.
Das Management hat viele Aktienoptionen mit einem Ausübungspreis von 15 € erhalten, weswegen es unternehmerisch auf Wachstum motiviert ist. Strategisch wurden Zukäufe getätigt, wie beispielsweise die Sensortechnics in 2011 und bis 2019 möchte First Sensor in allen Kerngeschäftsfeldern Marktführern gehören, was sehr ambitioniert bis unrealistisch ist, da genaue Pläne dafür nicht mitgeteilt werden. Ein gemeinsamer Markenauftritt soll die verschiedenen Tochtergesellschaften besser zusammenfassen, die Mitarbeiterintensität erhöhen und den Vertrieb erleichtern.
Größter Anteilseigner ist die FS Technology Holding (PE-Investor Deutsche Private Equity der einst ein freiwilliges Übernahmeangebot platzierte) und die Lampe Beteiligungsgesellschaft, das Bankhaus Lampe. Zu den Investoren gehört auch der SAP Gründer Hopp, der war zuletzt etwas Aktien abgebaut hat.
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Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der First Sensor Aktie
Vor allem in Amerika und Asien, aber auch im Heimatmarkt Deutschland konnte First Sensor zuletzt stark wachsen und insgesamt ist die Wachstumskurve seit 2000 durchaus beeindruckend, auch wenn einige Dellen vorhanden sind. Das Problem ist jedoch, dass vor allem das EBITDA ausgewiesen wird, die netto Profitabilität aber nicht zufrieden stellen ist und das Unternehmen ist ja auch bereits recht lange am Markt.
| Jahr | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | |
| Umsatz in Mio. | 37,0 | 38,5 | 30,2 | 45,2 | 65,2 | 111,9 | 108,5 | 124,0 | |
| EBIT in Mio. | 6,6 | -10,9 | -1,1 | 3,6 | 1,5 | 3,6 | 2,7 | 4,1 | |
| Gewinn in Mio. | 4,3 | -11,3 | -1,6 | 2,2 | 0,4 | 0,4 | -0,5 | 0,2 | |
| EBIT Marge | 17,91% | -28,46% | -3,69% | 7,97% | 2,24% | 3,18% | 2,53% | 3,28% | |
| Wachstum | 3,93% | -21,48% | 49,74% | 44,11% | 71,73% | -3,03% | 14,24% | ||
| Assets in Mio. | 52 | 60 | 54 | 65 | 93 | 161 | 150 | 148 | |
| Equity in Mio. | 30 | 33 | 27 | 37 | 47 | 70 | 70 | 72 | |
| ROA | 8,24% | -18,77% | -3,00% | 3,41% | 0,48% | 0,24% | -0,35% | 0,12% | |
| ROE | 14,16% | -34,42% | -6,03% | 6,02% | 0,95% | 0,56% | -0,74% | 0,24% | |
| # Aktien in T | 3.523 | 3.896 | 6.626 | 6.626 | 9.939 | 9.843 | 9.940 | 10.109 | |
| Div Rendite | 0,60% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | |
| Kurs Jahrende | 15,48 | 5,34 | 5,70 | 8,70 | 9,10 | 8,20 | 8,28 | 9,75 | |
| Börsenwert in Mio. | 55 | 21 | 38 | 58 | 90 | 81 | 82 | 99 | |
| KGV | 12,8 | neg. | neg. | 25,9 | 203,2 | 205,4 | neg. | 563,2 |
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investresearch Beurteilung und Bewertung der First Sensor Aktie
Es ist durchaus möglich dass die Deutsche Private Equity weiter aktiv zukauft, da First Sensor so die Marktkapriolen um 2015 bislang nicht mitgemacht hat. Basierend auf den Finanzzahlen ist die Aktie nicht günstig, die Märkte und die Technologie versprechen aber Steigerungspotenzial, was sich dann auch in Gewinnen niederschlagen sollte. Dem neuen Management ist dies alle Mal zuzutrauen, aber trotzdem ist dies First Sensor Aktie nur etwas für spekulativere Anleger.
7,4/10
=> Faires KGV: 17
Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.
(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)
First Sensor Aktienkurs
First Sensor Aktie
Kursanbieter: 
| Name | FIRST SENSOR AG |
| ISIN | DE0007201907 |
| WKN | 720190 |
| Kürzel | SIS-XE |
| Anlageuniversum | Aktien Sonstige |
| Faires KGV | 17 |
| investresearch Bewertung | 7,4 |
| Unternehmensfaktoren | 7 |
| Business Model | 7 |
| Wettbewerbsvorteil | 7 |
| Produktqualität | 9 |
| Marke | 5 |
| Marktfaktoren | 8 |
| Marktwachstum | 9 |
| Marktgrösse | 6 |
| Wettbewerb | 7 |
| Zyklen und Regulierungen | 8 |
| Softfaktoren | 7 |
| Management | 8 |
| Unternehmenskultur | 6 |
| Strategie | 8 |
| Entrepreneurship | 7 |
| Finanzfaktoren | 8 |
| ROA | 0,12% |
| EBIT Margin | 3,13% |
| Umsatzwachstum 5J | 32,64% |
| EBITDA Wachstum 5J | 45,50% |
| KGV LTM bei Veröff. | 194,6 |
