Engie (GDF Suez) Aktienanalyse

Engie ist ein französischer Energiekonzern, der sich auf die Energieproduktion, dessen Verteilung, sowie Erneuerbare Energien und Erdgas fokussiert. Erdgas wird dabei per LNG importiert und in Europa in das Netz eingespeist und verkauft, wodurch Engie eine Alternative zu Gazprom ist, zumal man auch sehr hohe Lagerkapazitäten bei Gas hat. Eine wichtige strategische Tochter ist die börsennotierte Suez Environnement, an der man einen großen Anteil hält. Engie teilt sich in folgende Bereiche auf:

• Energie international
• Energie Europa
• Global Gas und LNG
• Infrastruktur
• Energiedienstleistungen

Im Bereich Elektrizität ist Engie der größte unabhängige Produzent der Welt mit über 115 GW installierte Kapazität, die sich meist in schnell wachsenden Märkten wie den Schwellenländer befindet und in zunehmendem Maße auch aus erneuerbaren Energien, wie Windkraftwerken Anlagen besteht. Wichtig sind aber immer noch Kernkraftwerk.

Das Geschäftsmodell als Versorger ist normalerweise recht krisensicher, da man regelmäßige Einnahmen erzielt und auf eine nicht beliebig kopierbare oder aufbaubare Infrastruktur zurückgreifen kann, wie beispielsweise beim Gasverkauf. Vor allem die Windkraftanlagen und Staudämme sind langfristig sehr attraktive Assets mit gutem Geschäftsmodell, da man keine Rohstoffe zur Energieproduktion erwerben muss. Mit seiner Größe und Kontakten ist Engie hat Engie auch einen gewissen Wettbewerbsvorteil, was sich aber schnell durch höhere Verwaltungskosten  ausgleicht. Die Marke ist nach dem Rebranding noch eher unbekannt, was aber auch nur von untergeordneter Bedeutung ist.

Bewertung Geschäftsmodell, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Aktie

7/10

Research über Markt, Wettbewerber und Marktwachstum der Engie Aktie

Bei den konventionellen Kraftwerken besteht natürlich das hohe Risiko, ähnlich wie bei RWE und E.ON, das Gas und Kohlekraftwerke nicht mehr profitabel betrieben werden können und daher wertlos werden. Generell ist auch der europäische Energiemarkt in der Krise, da die Nachfrage gesunken ist und CO2-Emissionen immer teurer werden. Auch drücken niedrige Ölpreise auch auf die Margen von LNG. Durch die breite Diversifizierung von Engie verteilen sich diese Risiken aber ganz gut.

In Asien steigt hingegen die Nachfrage nach flüssigen Gas, was zu einem deutlichen Marktwachstum im nächsten Jahr führen und auch die Energienachfrage in den Schwellenländern ist sehr positiv, weswegen auf diesem sehr großen Markt insgesamt mit einem Marktwachstum zu rechnen ist.

8/10

Beurteilung Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur

CEO von Engie ist Gérard Mestrallet, der Suez seit 2001 leitete und an der ENA und École Polytechnique studiert hat. Mestrallet sitzt auch im Aufsichtsrat von Siemens und SUEZ Environnement.

Die Unternehmemskultur ist eher bürokratisch, da Engie ein ehemaliges halbes Staatsunternehmen ist und der französische Staat immer noch ein Drittel der Aktien hält. Weiter Investoren sind GBL und  Groupe CDC.

Strategisch möchte Engie den Sektor Erneuerbare Energien mit Dokus Solar in Schwellenländern weiter ausbauen. Traditionell werden außerdem  zwei Drittel des Konzerngewinnes und mindestens 1 Euro als Dividende ausgeschüttet.

6/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Engie Aktie

Engie ist eine Asset schwere Firma, was man auch an der Bilanz erkennen kann, da die zahlreichen Anlagen durch Krediten finanziert worden sind, was aber bisher vom Cashflow gut finanziert werden kann und Engie genießt niedrige Refinanzierungssätze, was wichtig in diesem Geschäft ist und die Stabilität der Firma unterstreicht.

Die Gewinne waren bis auf einmalige Effekte in den letzten Jahren recht stabil, auch wenn das Umsatzwachstum auch aufgrund von Abspaltungen nicht vorhanden war bzw. ist.

6/10

Soll man Engie Aktien kaufen?

Engie ist ein typischer französischer Industriechampion mit seinen Vor- und Nachteilen. Aufgrund der hohen Dividendenrendite und den zunehmenden Fokus auf Erneuerbare Energien und Schwellenländer ist die Aktie für konservative Investoren aber nicht uninteressant, da die Aktie auch unter Buchwert notiert.

Bewertung 6,6/10

=> Faires KGV:  14

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)

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