Ecker & Ziegler ist ein deutsches Medizintechnikunternehmen, das Weltmarktführer bei einigen Strahlenkomponenten ist, die in der Krebstherapie und der Nuklearmedizin zum Einsatz kommen. Eckert & Ziegler wird in vier Unternehmensbereiche aufgeteilt.
- Messen & Regeln (Radioisotope, Medizinische Bildquellen)
- Krebsbestrahlung (Prostataimplantate, Augenapplikatoren)
- Nuklearmedizin (Synthesemodule, Yttrium 90)
- Dienstleistungen
Die Isotope Produktgruppe steht dabei für knapp die Hälfte des Umsatzes und die nachfolgenden beiden Bereichen für ca. je ein Viertel. Ein Flaggschiffprodukt ist der MultiSource mit Co-60 Quellen, der deutlich preiswerter als vergleichbare Geräte ist (Faktor 5-200) und auch recht effektiv. Die Produkte werden vor allem gegen Prostata und Gebärmutterhalskrebs eingesetzt.
Aber die Bereiche entwickeln sich sehr unterschiedlich, da das Entsorgungsgeschäft atomarer Reststoffe defizitär ist und es einen Preisdruck im Therapiegeschäft gibt und das Osteuropageschäft Probleme macht. Die Cash-Cow Isotopen ist auch nicht mehr so profitabel wie früher. Auch bei der Aufbereitung von Atommüll in Asse kam Eckert & Ziegler nicht zum Zuge.
Das Geschäftsmodell sieht den Verkauf von Medizintechnikinstrumenten, Verbrauchsmaterialien und auch die Wiederaufbereitung von leicht strahlenden Reststoffen aus Krankenhäusern vor. Aber auch in der Industrie und Forschung kommen Produkte von Eckert und Ziegler zum Einsatz, wie in Flughafen-Scannern, Getränkeabfüllung, der Suche nach Öl und die Bestimmung des Alters von Knochenfunden, sprich alles rund um das Thema radioaktive Strahlentechnik.
Das Unternehmen ist sehr innovativ und belegte den 10. Platz des Rankings des deutschen Mittelstandes. In einigen Teilbereichen wie bei der Anwendung spezifischer Kalibrier und Messtechnik wird ein Marktanteil von 100% weltweit geschätzt. Die Produktqualität ist gut und sehr spezifisches Know-How in der AG enthalten.
Bewertung Geschäftsmodel, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Eckert & Ziegler Aktie
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Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Eckert & Ziegler Aktie
Etwa die Hälfte aller Krebspatienten wird bestrahlt und entweder mit Elektronenstrahl oder Radioisotopen, was durch die steigende Lebenserwartung und Wohlstand vor allem in Schwellenländern stark zunimmt, welche die Kernzielgruppe von Eckert & Ziegler sind. Der weltweite Markt für Radiotherapie wächst mit ca. 6% p.a. und soll in 2018 6,8 Mrd. USD betragen. Allgemein ist die Strahlentechnik aber die Biotechnologie der 50er Jahre und erwachsen geworden und nicht mehr so innovativ mit wenig Nachwuchs und auch Konkurrenz.
In den Nischen wo sich Eckert & Ziegler bewegt ist die Konkurrenz oft sehr niedrig und die Markteintrittsbarrieren sehr hoch, da aufgrund der Strahlenbelastung hohe behördliche Anforderungen erfüllt werden, weswegen damit zu rechnen ist, dass dies auch in Zukunft so bleibt und dies einen Wettbewerbsvorteil darstellt. Allerdings stellt diese behördliche Genehmigung auch ein Risiko dar, da sie auch entzogen werden kann.
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Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Eckert & Ziegler Aktie
Eckert & Ziegler wird vom Unternehmensgründer Andreas Eckert sei 1997 geführt, der in Heidelberg und New York studiert und und zuvor bei den Vereinten Nationen gearbeitet hat. Er ist am Unternehmen stark beteiligt, lässt aber öfter offene Unternehmenskommunikation vermissen und musste Anleger mit seinen Prognosen zuletzt mehrmals enttäuschen.
Der Ursprung von Eckert & Ziegler geht auf das Zentralinstitut für Isotopentechnik zurück, aus dem die zwei Unternehmensgründer nach der Wende das heutige Unternehmen formten.
In Braunschweig geriet das Unternehmen in negative Schlagzeilen, da es angeblich zu hohe Strahlenbelastungen nahe eines Wohngebietes gab und auch die Stimmung im Unternehmen ist nicht die allerbeste laut Kununu.
Eckert & Ziegler ist auf Expansionsdrang und kaufte 2034 den führenden Hersteller von Zubehör für die Brachytheraphie und die Nr.4 bei Prostataimplantaten, sowie 2014 einen Wettbewerber in Brasilien und investierte in eine neue Produktionsstätte in Warschau.
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Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Eckert & Ziegler Aktie
Eckert & Ziegler ist kaum noch ein Wachstumswert, da es 2013 zu einer Delle kam und auch die relativ hohen Margen am Sinken sind, was vor allem auf eine Schwächung der Isotopenproduktgruppe, gerade auch in Russland zurückzuführen ist. Was bedenklich ist, dass das Geschäft organisch schrumpft und das bestehende Wachstum vor allem anorganisch erzielt worden ist.
Die Bilanz und Eigenkapitalquote ist recht stark und der operative Cashflow stabil.
| Jahr | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 |
| Umsatz in Mio. | 50,4 | 54,4 | 71,6 | 101,4 | 111,1 | 116,2 | 120,0 | 117,1 |
| EBIT in Mio. | 5,9 | 6,0 | 13,1 | 15,5 | 18,3 | 22,8 | 19,9 | 10,8 |
| Gewinn in Mio. | 2,2 | 1,9 | -3,1 | 13,3 | 9,4 | 10,4 | 10,3 | 9,1 |
| EBIT Marge | 11,67% | 10,97% | 18,32% | 15,25% | 16,49% | 19,66% | 16,61% | 9,18% |
| Wachstum | #WERT! | 8,07% | 31,53% | 41,59% | 9,56% | 4,59% | 3,27% | -2,38% |
| Assets in Mio. | 64 | 65 | 94 | 134 | 150 | 147 | 157 | 166 |
| Equity in Mio. | 35 | 36 | 44 | 54 | 66 | 73 | 79 | 81 |
| ROA | 3,46% | 3,02% | -3,27% | 9,89% | 6,28% | 7,10% | 6,55% | 5,46% |
| ROE | 6,28% | 5,41% | -7,05% | 24,39% | 14,18% | 14,32% | 12,96% | 11,22% |
| # Aktien in T | 3.250 | 3.250 | 3.250 | 5.293 | 5.293 | 5.293 | 5.293 | 5.293 |
| Div Rendite | 1,34% | 1,99% | 2,19% | 3,62% | 3,41% | 2,75% | 2,32% | 2,63% |
| Kurs Jahrende | 8,62 | 8,62 | 7,78 | 17,50 | 26,45 | 22,60 | 23,67 | 28,65 |
| Börsenwert in Mio. | 28 | 28 | 25 | 93 | 140 | 120 | 125 | 152 |
| KGV | 12,6 | 14,4 | neg. | 7,0 | 14,9 | 11,5 | 12,2 | 16,7 |
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investresearch Beurteilung und Bewertung der Eckert & Ziegler Aktie
Ecker & Ziegler hat Chancen in den TecDax aufgenommen zu werden, was der Aktie zusätzliche Aufmerksamkeit geben würde. Allgemein ist die Stimmung sehr schlecht, nachdem viele Prognosen verfehlt worden sind, was für Value Anleger aber auch Chancen bietet.
7,0/10
=> Faires KGV: 15
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(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder, der regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien handelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)
Eckert & Ziegler Aktienkurs
Eckert&Ziegler Aktie
Kursanbieter: 
| Name | ECKERT+ZIEGLER AG O.N. |
| ISIN | DE0005659700 |
| WKN | 565970 |
| Kürzel | EUZ-XE |
| Anlageuniversum | Aktien Sonstige |
| Faires KGV | 15 |
| investresearch Bewertung | 7,0 |
| Unternehmensfaktoren | 7 |
| Business Model | 7 |
| Wettbewerbsvorteil | 8 |
| Produktqualität | 8 |
| Marke | 6 |
| Marktfaktoren | 7 |
| Marktwachstum | 7 |
| Marktgrösse | 6 |
| Wettbewerb | 7 |
| Zyklen und Regulierungen | 7 |
| Softfaktoren | 7 |
| Management | 7 |
| Unternehmenskultur | 6 |
| Strategie | 6 |
| Entrepreneurship | 9 |
| Finanzfaktoren | 7 |
| ROA | 5,61% |
| EBIT Margin | 10,19% |
| Umsatzwachstum 5J | 10,34% |
| EBITDA Wachstum 5J | 8,70% |
| KGV LTM bei Veröff. | 13,0 |
