Constantin Medien ist ein deutscher Medienkonzern mit Fokus auf Filme und Sportvermarktung. Die Unternehmenstochter TEAM ist die exklusive Agentur für die weltweite Vermarktung der Medien und Lizenzrechte der UEFA Championsleague, sowie der Europe League bis mindestens Ende 2021. Mit dem Champions League Finale hat man mit knapp 400.000.000 Zuschauern außerdem das normalerweise weltgrößte Sportereignis in der Vermarktung. Ein Teil der Rechte an der Europe League wurden dabei an das Tochterunternehmen SPORT1 weitergereicht, die sich zukünftig als Übertragungskanal für die Europe League positionieren will. Im Segment Film produziert man über die 52% Tochter Highlight Communications Filme wie zuletzt das ihr mäßige aber weltweit vertriebene Pompeii sowie viele deutschsprachige Filme, wovon vor allem die Fortsetzung von Fack ju Goethe zu nennen ist, der der bisher erfolgreichste deutschsprachige Film an einem Wochenende war und eine hohe Bekanntheit und Markenstärke in Deutschland genießt. Das Geschäftsmodell der Produktion oder dem Einkauf von eigenen Rechten ist eigentlich nicht unattraktiv, vor allem wenn man einen Treffer bei der Eigenproduktion wie von Fack ju Goethe erzielt. Auch produziert Constantin Medien im Auftrag von TV Sendern Filme.
Eine wichtige strategische Beteiligung ist die Constantin Medien AG an der Highlight Communications AG, sowie SPORT1 einem Fernsehsender und Onlineportal, was aus den DSF hervorging. SPORT1.de wächst gut und hat am stark steigende Zugriffszahlen vorweisen. Das Onlineportal ist mit dem Fernsehsender gut online integriert und Sport sollte außerdem weniger von der Konkurrenz durch Streaming Anbieter betroffen werden, weswegen man die Produktqualität als gut bezeichnen kann. Durch die Verbindung von Vermarktungsagentur mit einem eigenen Sportsender hat man außerdem ein gewissen Wettbewerbsvorteil, da man Sportrechte auch selber ausstrahlen kann, wenn sich kein passender Käufer findet.
Bewertung Geschäftsmodell, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Constantin Medien Aktie
8/10
Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Constantin Medien Aktie
Content ist King und Videoinhalte sei es bei Filme oder Liveübertragungsrechte werden immer wichtiger, da Nutzer zunehmend ins Internet abwandern und dafür auch bereit sind monatlich zu zahlen, wie beispielsweise bei Netflix. Aber auch im normalen online Werbemarkt werden die Inhalte immer wertvoller, da man über TV die attraktive junge Zielgruppe immer schlechter erreicht und Videowerbung noch viel zielgenauer ausspielen kann. Der Markt für Sport und Fussball wird die nächsten Jahre recht stark wachsen, auch wenn immer noch das Problem der Piraterie besteht. Durch eine globale Mittelschicht und immer geringer werdende Dispositionskosten, können Medieninhalte außerdem zwischen ein theoretisch Milliarden Menschen verkauft werden. Der Wettbewerb dafür ist aber auch sehr intensiv und die Produktion von Serien und Filmen wird immer professioneller und selbst von Big Data zunehmend beherrscht.
Constantin Medien hat 2014 14 Filme auf den deutschen Kinomarkt gebracht, wodurch man einen Marktanteil von ca. 7 % hatte und der größte unabhängige Filmverleih ist. Hier tritt man aber gegen die großen Hollywood-Studios wie Universal 20th Century Fox an.
Der Medienmarkt ist aber relativ wenig zyklisch und hat auch relativ geringe staatliche Regulierungen, was in von dieser Perspektive her interessant macht.
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Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Constantin Medien Aktie
Constantin Medien wird von Bernhard Burgener geleitet, der wesentlich an Constantin Medien, sowohl an Highlight Communications beteiligt ist und auch Gründungserfahrung vorweisen kann. Der Schweizer ist sehr bodenständig und nicht dem Schillernden, wie es in der Medienbranche doch öfter vorkommt, verhaftet und trotzdem vielleicht der wichtigste Medienboss in Deutschland.
SPORT1 soll als Dachmarke weiter ausgebaut werden und auch sonst soll die bereits starke Positionierung von Constantin Film und Team verbessert werden. Auch sollen Doppelstrukturen, die teilweise durch die komplizierte Organisationsstruktur der Constantin Medien AG mit der Highliht Communications AG abgebaut werden, was ein Hinweis auf eine komplett Übernahme des Schweizer Medienunternehmens ist. Die Stimmung Unternehmens gut, was auch an der interessanten Medienbranche mit Filmen und Sport liegt.
Die Aktionärsstruktur der Constantin Medien AG setzt sich wie folgt zusammen: KF 15 18%, BWVA 10%, Dr. Dieter Hahn 9% und Bernhard Burgener 6%. Der Streubesitz beträgt dadurch 50 %.
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Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Constantin Medien Aktie
Hohe Umsätze sind bei Constantin Medien vorhanden, die Profitabilität lässt aber noch zu wünschen übrig, man sollte aber von der zunehmenden Bedeutung des Fußballs in der Champions League in den nächsten Jahr profitieren (Siehe auch Rekordvertrag mit Premier League) und kann auch mit Partnerschaften mit Videostreaming Anbieter zusätzliche Einnahmen erzielen. Eine Ebit Marge von 10 % sollte in dem Geschäft möglich sein, was das Potenzial aufzeigt. Das Mediengeschäft ist aber volatil, da es relativ stark von Blockbustern und auch Währungsschwankungen abhängig ist und auch der Umsatz wuchs in den letzten Jahre nicht mehr sonderlich.
Die Nettoverschuldung konnte zwar gesenkt werden, ist aber immer noch recht beachtlich.
| Jahr | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | |
| Umsatz in Mio. | 253,4 | 236,3 | 384,6 | 511,1 | 470,3 | 465,7 | 520,5 | 458,3 | 487,8 |
| EBIT in Mio. | 12,1 | 15,1 | -14,6 | 4,5 | 6,2 | 6,1 | 23,9 | 19,1 | 30,5 |
| Gewinn in Mio. | 9,9 | -41,2 | -131,3 | 8,9 | -11,4 | -2,6 | 5,0 | -10,7 | -2,8 |
| EBIT Marge | 4,77% | 6,38% | -3,79% | 0,88% | 1,31% | 1,31% | 4,60% | 4,16% | 6,26% |
| Wachstum | -6,74% | 62,74% | 32,89% | -7,98% | -0,98% | 11,78% | -11,96% | 6,44% | |
| Assets in Mio. | 361 | 358 | 561 | 655 | 619 | 587 | 563 | 504 | 445 |
| Equity in Mio. | 170 | 185 | 128 | 53 | 39 | 29 | 30 | 21 | 13 |
| ROA | 2,74% | -11,50% | -23,41% | 1,35% | -1,84% | -0,44% | 0,88% | -2,12% | -0,62% |
| ROE | 5,81% | -22,21% | -102,32% | 16,86% | -29,44% | -8,98% | 16,47% | -49,70% | -21,34% |
| # Aktien in T | 69.875 | 77.934 | 77.938 | 85.131 | 85.131 | 85.131 | 85.131 | 85.131 | 93.600 |
| Div Rendite | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| Kurs Jahrende | 3,61 | 3,36 | 2,45 | 2,00 | 1,75 | 1,28 | 1,52 | 1,69 | 1,30 |
| Börsenwert in Mio. | 252 | 262 | 191 | 170 | 149 | 109 | 130 | 144 | 121 |
| KGV | 25,5 | neg. | neg. | 19,2 | neg. | neg. | 26,1 | neg. | neg. |
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investresearch Beurteilung und Bewertung der Constantin Medien Aktie
Constantin Medien ist bezogen auf den Gewinn nicht sonderlich attraktiv, aber wenn man sich die Geschäftsaktivitäten mit den Rechten anschaut gibt es durchaus Potenzial und wenn eine branchenübliche Profitabilität erzielt werden würde, könnte die Aktie sich relativ schnell verdoppeln. Kurzfristig sollte Fack ju Goethe und der BVB in der Europe League dem Kurs Auftrieb geben.
7,4/10
=> Faires KGV: 17
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Constantin Medien Aktienkurs
Constantin Medien Aktie
Kursanbieter: 
| Name | CONSTANTIN MEDIEN |
| ISIN | DE0009147207 |
| WKN | 914720 |
| Kürzel | EV4-XE |
| Anlageuniversum | Aktien Sonstige |
| Faires KGV | 17 |
| investresearch Bewertung | 7,4 |
| Unternehmensfaktoren | 8 |
| Business Model | 7 |
| Wettbewerbsvorteil | 8 |
| Produktqualität | 8 |
| Marke | 8 |
| Marktfaktoren | 8 |
| Marktwachstum | 8 |
| Marktgrösse | 8 |
| Wettbewerb | 7 |
| Zyklen und Regulierungen | 8 |
| Softfaktoren | 8 |
| Management | 8 |
| Unternehmenskultur | 7 |
| Strategie | 8 |
| Entrepreneurship | 9 |
| Finanzfaktoren | 6 |
| ROA | -0,72% |
| EBIT Margin | 7,28% |
| Umsatzwachstum 5J | -0,93% |
| EBITDA Wachstum 5J | -2,35% |
| KGV LTM bei Veröff. | 30,7 |
