B+S Banksysteme AG ist ein deutscher Softwareanbieter aus München mit dem Fokus auf Banken. Es werden Lösungen zum Zahlungsverkehr, SEPA, SWIFT, Eletronic Banking, Trading, Risikomanagement und Kontoführung angeboten, sowie Kunden auch spezifisch beraten und Softwarelösungen gehostet.
Zu den Kunden von B+S Banksysteme gehören die ING-Diba, Consors, Deutsche Postbank und viele mehr, insgesamt sollen es über 2000 sein. Mit diesen bestehen teilweise attraktive Wartungs- und Lizenzverträge was sehr gute kontinuierliche Einnahmen bedeutet und ein kalkulierbares und nachhaltiges Geschäftsmodell ist. Allerdings ist es verwunderlich, dass trotz so vieler Kunden nur so wenig Umsatz herauskommt. Neue Produkte wie I-Apps, IBAN und SEPA Konverter sollen aber zu mehr Wachstum beitragen. Wichtig ist auch der Bereich ASP, wo über den Einsatz einer Skriptsprache Webseiten erzeugt werden können.
Die Software ist teilweise schon sehr alt, kann aber als Grundlage für neue Produkte dienen, da sie sich bewährt hat und modular aufgebaut ist und individuell an den Kunden angepasst werden kann. Die bereits bestehenden Kundenkontakte und Daten bieten dabei einen gewissen Wettbewerbsvorteil gegenüber jungen neuen Start-Ups und die Unabhängigkeit gegenüber größeren Softwarefirmen. Die Firma B+S ist aber sonst außerhalb der Branche unbekannt.
Bewertung Geschäftsmodell, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der B+S Banksysteme Aktie
7/10
Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der B+S Banksysteme Aktie
Der Markt für Mobile und Eletronic Banking wächst und B+S Banksysteme ist als etablierter Anbieter in diesem Bereich gut aufgestellt. Allerdings ist das Unternehmen für diesen dynamischen Markt lange nicht vom Fleck gekommen und neue Wettbewerber des Hypethemas Fintech treten im Markt auf, auch wenn diese meist eher Konsumenten als Zielgruppe haben.
Banken sind zwar eine zyklische Branche, ihre IT-Systeme aber nicht, da diese auch in einer Krise benötigt werden, die es eher befeuert in effizientere IT zu investieren, um so Kosten sparen zu können. Die Kundengruppe kleine Filialbank bekommt aber immer mehr Probleme und deren Insolvenzen wurden auch B+S Banksysteme negativ beeinflussen. Große Banken habe nämlich meist selbst entwickelte IT, aber kleinere Banken müssen wegen den zunehmenden Regulierungen verstärkt auf Software wie von B+S setzten um mit den Anforderungen klar zu kommen. Der Markt ist von der Größe noch überschaubar, hat aber die nächsten Jahre Rückenwind.
8/10
Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der B+S Banksysteme Aktie
B+S Banksysteme wird seit 30 Jahren vom Gründer Wilhelm Berger geleitet, der aber langsam auf das Rentenalter zugeht und von dem eher keine neue Fintech Revolution zu erwarten ist, was sich auch in der Unternehmenskultur wiederspiegelt. Ob die Kooperation mit Centralway sich positiv bemerkbar macht, bleibt abzuwarten da dessen Erfolg recht zweifelhaft ist. Die Strategie aber modernes Fintech mit bewährter Software zu kombinieren ist aber vielversprechend, da man so idealerweise, das Beste aus beiden Welten kombinieren kann, denn Banken sind sehr konservativ bei ihren IT-Investmententscheidungen.
Das Management hält mit ca. 50% einen substantiellen Anteil am Unternehmen, der zuletzt ausgebaut worden ist, was ein positives Zeichen ist und für die richtige unternehmerische Incentivierung sorgt. Zu den weiteren Investoren gehört die schweizerische Fintechholding Centralway, bzw. Digerati AG die aber bisher mehr mit PR von Martin Saidler geglänzt hat. Der Streubesitz ist dadurch inzwischen nur noch ca. 20%.
8/10
Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der B+S Banksysteme Aktie
B+S Banksysteme wächst nur noch langsam, achtet aber auf die Kosten und kann so überproportional beim Gewinn zulegen, was sehr positiv ist und sich in Zukunft auch so fortsetzten sollte.
Die relativ hohe Nettoverschuldung konnte durch einen Vergleich um 3 Mio. zurückgefahren werden und bis 2016 will man schuldenfrei sein.
7/10
investresearch Beurteilung und Bewertung der B+S Banksysteme Aktie
B+S ist ein unbeachteter Nebenwert, mit einem attraktiven und skalierbaren Geschäftsmodell und Potenzial, auch wenn etwas die Dynamik im Produkt fehlt und es einen zweifelhaften Großaktionär gibt. Es besteht aber Übernahmephantasie, sowie eine Belebung des Aktienkurses durch Vermarktung als Fintechaktie.
7,3/10
=> Faires KGV: 16
Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.
(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)
| Name | B+S Banksysteme |
| ISIN | DE0001262152 |
| WKN | 126215 |
| Kürzel | DTD2-XE |
| Anlageuniversum | Aktien Sonstige |
| Faires KGV | 16 |
| investresearch Bewertung | 7,3 |
| Unternehmensfaktoren | 7 |
| Business Model | 9 |
| Wettbewerbsvorteil | 7 |
| Produktqualität | 7 |
| Marke | 6 |
| Marktfaktoren | 8 |
| Marktwachstum | 9 |
| Marktgrösse | 6 |
| Wettbewerb | 7 |
| Zyklen und Regulierungen | 8 |
| Softfaktoren | 8 |
| Management | 7 |
| Unternehmenskultur | 7 |
| Strategie | 7 |
| Entrepreneurship | 9 |
| Finanzfaktoren | 7 |
| ROA | 1,36% |
| EBIT Margin | 14,12% |
| Umsatzwachstum 5J | -1,34% |
| EBITDA Wachstum 5J | -7,79% |
| KGV LTM bei Veröff. |
