Braas Monier Building Group Aktienanalyse

Die Braas Monier Building Group ist 2014 an die Börse gebracht worden und ein Hersteller von Baustoffen, die beim geneigten Dach zum Einsatz kommen. Zu den Produkten von Braas Monier Building Group gehören Dachpfannen, Dachsystemteile, Dachsysteme, sowie Schornstein- und Lüftungssysteme, die an 27 Produktionsstandorten weltweit hergestellt werden. Es handelt sich meist um Ziegelprodukte, Isolierschichten, Solarfixierungssysteme, also alles kein Hightech oder Produkte, wo man einen starken Wettbewerbsvorteil hat. Die Marke spielt bei diesem mäßig interessanten Geschäftsmodell auch nur eine geringe Rolle und wird durch die Multimarkenstrategie geschwächt. Die Produktqualität ist aber in Ordnung.

Zu den Marken des Konzerns gehören:

• Braas
• Bramac
• Coverland
• Klöber
• Monier
• Redland
• Schiedel
• Wierer

Braas Monier Building Group ist weltweit präsent, während der Heimatmarkt Deutschland nur ca. ein Viertel des Umsatzes ausmacht. Neben Standardprodukten lanciert Braas Monier mit der eigenen Entwicklungsabteilung auch neue Produkte, wie beispielsweise WrapTec eine innovative Abdecklösung für Heizungen und Klimaanlagen.

Bewertung Geschäftsmodell, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Braas Monier Building Group Aktie

7/10

Research über Markt, Wettbewerber und Marktwachstum der Braas Monier Building Group Aktie

Braas Monier Building Group profitiert von den weltweit günstigen Zinsen und der guten Baukonjunktur in Deutschland, sowie der langsamen sich andeutenden Erholung in Südeuropa. Insgesamt ist die Baubranche aber sehr zyklisch, was sich stark auf die Nachfrage nach Dächern auswirkt und bei einer erneuten Krise in einigen Jahren könnte es zu starken Problemen kommen.

Der Markt, den Braas Monier Building adressiert, ist außerdem von überschaubarer Größe mit teilweise auch großer Konkurrenz.

7/10

Beurteilung Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur

CEO der Braas Monier Building Group ist Pepyn Dinandt, der nach 8-jährigem Umbau das Unternehmen aber Anfang 2016 verlässt und zuvor Chef von Conergy war und seine Karriere bei McKinsey begann. Dies ist für Aktionäre kein so gutes Zeichen, da entweder Perspektiven fehlen oder aufkommende Probleme einem Nachfolger untergeschoben werden könnten.

Mit dem Top Line Growth-Programm soll Wachstum über dem Branchenschnitt generiert werden, was auch durch Übernahmen ermöglicht wird, wie zuletzt des spanischen und portugiesischen Marktführers Cobert, um von eine Erholung in Spanien zu profitieren. Mit dem Go4 Process soll hingegen die operative Leistung bei Administration und Vertrieb verbessert werden. Auch eröffnete man im Indien ein neues Werk für organisches Wachstum.

Die Braas Monier Building Group ging jedoch aus einer Private Equity Transaktion hervor, was die Kultur belastet haben kann und auch die Möglichkeit bietet, dass bei einer Krise unliebsame Überraschungen hervortreten. Das Unternehmen ist sehr dezentral und international, was eine gemeinsame Kultur erschwert.

7/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Braas Monier Building Group Aktie

Nach starken Verlusten in 2014, konnte 2014 die Trendwende eingeleitet werden und ein satter Gewinn von 40 Mio. Euro verzeichnet werden., was in 2015 getoppt werden soll. Der Grund lag in einer deutlichen Verbesserung der EBITDA Marge, was in dieser Höhe ungewöhnlich ist und sogar Fragezeichen aufwirft. Problematisch ist die sehr geringe Eigenkapitalquote und die Verschuldung, die aber zuletzt abgebaut werden konnte.

7/10

Soll man Braas Monier Building Group Aktien kaufen?

Braas Monier Building hat einen beeindruckenden Turnaround in 2014 hingelegt, was wohl auch mit dem Börsengang zusammenhängt. Für die Industrie und die Produkte ist das Unternehmen aber fair bewertet und daher das Potenzial beschränkt. Auch wenn sich die Baukonjunktur weiter verbessern sollte, besteht Potenzial für auch negative Überraschungen. Anleger sollten daher eher abwarten.

Bewertung 6,8/10

=> Faires KGV:  14

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)

Braas Monier Building Group Aktienkurs