Blackrock Aktienanalyse

Blackrock ist durch das Tochterunternehmen iShares Weltmarktführer bei der Verwaltung von ETFs und managt zusammen mit aktiven Fonds über 4 Billionen an Assets, was das Unternehmen zum vielleicht mächtigsten Finanzinstitut und weltweit größten Vermögensverwalter macht, obwohl es keine Bank ist. An vielen DAX Unternehmen ist Blackrock mit ca. 5% als Vermögensverwalter beteiligt und kann daher auch einen hohen Einfluss ausüben.

Blackrock erschafft Finanzprodukte die einen Index, wie den DAX nachbilden und nimmt dafür eine geringe Gebühr, da man ja nur automatisch den Index nachkaufen muss. Da es auch bei ETFs Skalenvorteile gibt, hat Blackrock als Marktführer einen Kostenvorteil, da für Listing und Vermarktung Fixkosten anfallen und viele Investoren auch einfach den ETF kaufen mit den meisten Assets under Management. ETFs gibt es inzwischen nicht nur für jeden möglichen Aktienindex, sondern auch für Anleihen, Alternative Assets und Mischformen.

Auch sind die ETF´s und Fonds von Blackrock die mit den niedrigsten Standardabweichungen beim Wachstum von 3-4% pro Jahr. Die Umsätze aus Gebühren konnten dabei noch stärker zulegen und das Geschäftsmodell eine jährlichen Gebühr auf die Assets under Management ist sehr attraktiv, da Investoren oft nicht den Anbieter wechseln (Da man bei ETF´s den Markt kauft, gibt es auch keinen unternehmensspezifischen Grund, außer niedrigen Gebühren) und relativ einfach hohe regelmäßige Einnahmen erzielt werden. Allerdings ist ein ETF durchaus eine Commodity, wo vor allem die Gebühren zählen, weswegen keine sehr hohen Überrenditen langfristig möglich sind, da Wettbewerber sonst günstigere ETF´s anbieten. Im Vergleich zu herkömmlichen Fonds oder Bankprodukten kann Blackrock aber das bessre Produkt meist anbieten.

Da die meisten Kunden institutionelle Kunden sind, spielen die Gebühren eine große Rolle und Marketing nutz vor allem etwas beim Verkauf an Privatinvestoren. Die Marke ishares ist sehr bekannt und die Nr. 1 im ETF Markt was bei privaten Investoren hilft, da hier auch das Wachstum herkommt und die Gebühren höher sind. Blackrock selber genießt bei institutionellen Kunden aber ebenfalls eine sehr gute Reputation.

Bei aktiv gemanagten Fonds, sind die Margen höher und mit der führenden Risikoanalyseplattform Aladdin ist Blackrock auch ein Technologieanbieter, der den Zugriff gegen ein Abomodell an Zentralbanken und institutionelle Investoren vermietet. BlackRock ist aber auch ein Vermögensberater für Pensionsfonds und managt Fonds im Kundenauftrag. Bei allen Geschäftsaktivitäten gilt, dass diese meist sehr langfristig sind und stark sinkende Umsätze sehr unwahrscheinlich sind. Auch ist Blackrock nur ein Vermögensverwalter und ein globaler Kurssturz trifft das Unternehmen nur indirekt in Form von sinkenden Assets, aber bedroht anders als bei Banken nicht den Fortbestand des Unternehmens.

Bewertung Geschäftsmodel, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Blackrock Aktie

9/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Blackrock Aktie

ETF´s werden schon seit Dekaden von der Wissenschaft gefordert, da nur die wenigsten Fonds langfristig den Index schlagen und passive Fonds daher langfristig im Durchschnitt besser sind. Allerdings sind erst in den letzten 15 Jahren massiv liquide Mittel in diese Anlageklasse geflossen wodurch sich die verwalten ETF Vermögen verzwanzigfacht haben und Blackrock seinen Marktanteil von ca. 30% als größter Anbieter sogar ausbauen konnte. Sowohl die Marktperspektive als auch die Marktgrösse ist sehr gut, da die Vermögensverwaltung mit ETF´s für die meisten Privatkunden die beste Wahl ist und bei der Altersvorsorge immer noch zu viele zu viel mitverdienen. Auch bieten Asien und auch Europa noch großes Wachstumspotenzial, da ca. 60% der Assets noch aus den USA kommen. Weltweit gibt es über 225 Billionen USD an finanziellen Assets, die theoretisch von Blackrock verwaltet werden könnten.

Da Blackrock nur Vermögensverwalter und keine Bank ist, wird es auch weniger reguliert und ist auch weniger Zyklen ausgesetzt, wie die letzte Finanzkrise zeigte.

Wettbewerber sind State Street, Vanguard, db x-trackers, Comstage, Wisdom tree und Powershares, die oft zu Banken gehören. Blackrock ist aber mit gehörigem Abstand vor Vanguard und der Allianz der größte Vermögensverwalter der Welt und wuchs von den größten 50 Firmen seit 2008 am stärksten.

8/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Blackrock Aktie

Blackrock wird immer noch von  Larry Fink geführt, der das Unternehmen 1988 mit einigen anderen Investmentbankern mit nur 36 Jahren gründete. Fink verbindet Unternehmertum mit Hochfinanz und gilt als unkompliziert und bestens vernetzt, auch wenn er das Licht der Öffentlichkeit gerne meidet Davor ist Fink in 10 Jahren bei First Boston als Investmentbanker schnell aufgestiegen und wurde jüngster Geschäftsführer der Bank. Mit knapp 1% ist Fink auch am Unternehmen beteiligt und profitiert vor allem über Aktienoptionen.

Die Firmenkultur ist gut und Mitarbeiter denken, dass Blackrock der wahrscheinlich beste Ort ist um in der Vermögensverwaltung zu arbeiten und sind auch stolz auf das Unternehmen. Bei Blackrock sind sehr junge, smarte und ambitionierte Mitarbeiter tätig  und die Kultur ist lockerer als bei Banken  und Leistung wird gnadenlos gefördert. Auch ist Blackrock sehr kompromisslos bei seiner Kultur und feuerte den Mitarbeiter, der jahrelang in London schwarz gefahren war.

Über Dividenden und Aktienrückkaufprogramme werden auch die Shareholder am Erfolg von Blackrock beteiligt.

9/10

Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Blackrock Aktie

Die Assets sollen unabhängig von der Kursentwicklung um 5% pro Jahr zulegen, was zusammen mit einer guten Entwicklung an den Märkten zu einem Wachstum von 10-15% pro Jahr führen würde.

In den letzten 5 Jahren ist Blackrock stark gewachsen und die Profitabilität konnte sogar stärker zulegen. Dazu kommen hohe EBIT Margen, die die Profitabilität absichern und die Finanzzahlen sher gut erscheinen lassen.

9/10

investresearch Beurteilung und Bewertung der Blackrock Aktie

Marktführer in einem wachsenden sehr großen Markt mit attraktivem Geschäftsmodell, machen Blackrock zum vielleicht attraktivsten großen Finanzunternehmen. Wer an ETF´s glaubt, sollte das immer noch fair bewertete Blackrock kaufen, da auch die Dividende kontinuierlich erhöht wird und Blackrock ein zukünftiger Dividendenaristokrat sein könnte.

8,8/10

=> Faires KGV:  28

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors ohne Beeinflussung durch Entlohnung von Dritten wieder. Es wird regelmäßig mit auf investresearch analysierten Aktien in den vom Autor verwalteten Wikifolios und privat gehandelt. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf)

Blackrock Aktienkurs