Die Aareal Bank, die ehemalige Depfa Bank finanziert Immobiliengeschäfte und berät Immobilienfirmen.

Aareal Bank Aktienanalyse

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der Aareal Bank Aktie

Die Aareal Bank hat sich auf die Finanzierung von Gewerbeimmobilien für Geschäftskunden spezialisiert und berät Firmen in der Immobilienwirtschaft bei IT und Zahlungsdienstleistungen.

Die Aareal Bank vergibt als gewerblicher Immobilienfinanzier also Kredite an Hotels, Einkaufszentren, Bürogebäude und Logistikimmobilien und gilt als ein Experte bei Immobilien und das auf drei Kontinenten. Dadurch wird das Risiko gesenkt bei einer Immobilienkrise in einem Land in ernste Mitleidenschaft gezogen zu werden. Refinanzierung laufen meist über Pfandbriefe ab, die mit AAA geratet werden.

In der Finanzkrise war die Bank in Schieflage geraten und musste Kredite aus dem SOFIN Fond annehmen, die aber 2014 zurückgezahlt wurden konnten. Auch ist die Kernkapitalquote in 2014 mit über 16% deutlich über den beim EZB Stresstest geforderten 5,5%.

Das Kreditgeschäft zeigt gute Impulse und vor allem das Neugeschäft sprang an, was in Zukunft hohe Erträge und Dividenden erwarten lässt. Auch wuchs die Aareal Bank anorganisch durch den Zukauf von WestImmo, wo ein negativer Goodwill verbucht werden konnte. Dadurch, dass die Aareal Bank nur auf Geschäftskunden ausgerichtet ist, sind auch die Vertriebskosten geringer und das Unternehmen kann von seiner Branchenexpertise gegenüber den Generalisten profitieren, was ein Wettbewerbsvorteil ist, wenn maßgeschneiderte Finanzierungen erforderlich sind. Mit diesem Fokus gelang es auch die Einlagen zuletzt deutlich zu steigern.

Das Beratungsgeschäft für die Immobilien und Energiebranche wird über die Aereon angeboten, wo die Aareal Bank Marktführer in Europa ist und auch eigene Software dazu verwenden und anbieten kann, was von über 500 Kunden in der Immobilienbranche bereits genutzt wird. Aeron Cloud kombiniert ERP-Lösungen mit integrierten Dienstleistungen, was es ein innovative und hoch spezialisiertes Produkt macht.

Die Marke Aareal ist recht unbekannt, da es sich um einen B2B Konzern handelt.

7/10

 

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Aareal Bank Aktie

Generell stehen Banken vor großen Herausforderungen, denn die niedrigen Zinsen drücken auf die Margen und die Regulierungen und Kapitalanforderungen nehmen zu. Dazu kommen neue Innovationen aus dem Fintechbereich, die die ein oder andere Cashcow der Bankkonzerne unter Druck setzten werden. Außerdem ist es schwierig sich für Banken zu differenzierten, was zu einem hohen Wettbewerb führt. Die Marktperspektiven für Banken allgemein sind, nicht nur wegen der nun meist überlebten Finanzkrise, relativ schlecht, auch wenn der Markt sehr groß ist.

Der Fokus auf Immobilien ist aber interessant, auch wenn man damit bei Wirtschaftskrisen besonders anfällig ist und gerade Einkaufszentren werden massive Probleme die nächsten Jahre bekommen um ihre Kredite zu bedienen. Mittelfristig wird sich aber in Europa nach Wohnmobilen nun wohl der Markt für Gewerbeimmobilien beleben und die Anzahl der Transaktionen zunehmen, was eine sehr gute Marktperspektive bildet. Allerdings ist man als Kreditgeber am Wertgewinn von Immobilien nur indirekt beteiligt.

7/10

 

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Aareal Bank Aktie

Die Aareal Bank wird seit 2005 von Dr. Wolf Schumacher geleitet, der damit auch die Finanzkrise überlebte, aber 2015 nun seinen Stuhl für den CFO Herman Merkens räumen musst.

Strategisch kaufte man zuletzt die WestImmo zu, die sofort die Profitabilität erhöht. Die Gruppe möchte auch weiterhin profitabel wachsen, aber nicht um jeden Preis, was den Banken zuvor zum Verhängnis geworden ist. Die Mitarbeiter sind zufrieden mit ihrem Arbeitgeber und loben das Gehalt und die Arbeitsbedingungen.

Nennenswerte Investoren sind Dr. Oetker und die Bayrische Beamten-Lebensversicherung a.G., die aber keinen großen Einfluss auf das Unternehmen ausüben können.

6/10

Analyse Wachstum und Margen der Aareal Bank Aktie

Die Aareal Bank konnte vom wachsenden Immobilienmarkt in Deutschland profitieren und eine deutlich verbesserte Ergebnisdynamik aufweisen. Die Wertbeständigkeit des Eigenkapitals und auch die Profitabilität hängt natürlich von vielen Faktoren ab und gerade bei einer Immobilienkrise wären dann auch wieder hohe Abschreibungen fällig

5/10

 

investresearch Beurteilung und Bewertung der Aareal Bank Aktie

Aareal Bank ist marktanfällig und man weiß nie genau inwieweit man den Finanzzahlen vertrauen kann, bzw, wie werthaltig sich diese in einer Krise erweisen. Ein faires KGV von X ist aus fundamentaler Sicht für diese Dividendenaktie aber angemessen und mittelfristig sollte Aareal Bank vom Markt profitieren.

6,5/10

=> Faires KGV:  13

 

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)

 

 Aareal Bank Aktienkurs

 

 

Name	AAREAL BANK AG
ISIN	DE0005408116
WKN	540811
Kürzel	ARL-XE
Anlageuniversum	Aktien MDAX
Faires KGV	13
investresearch Bew. last time
Bewertunsgtrend	#DIV/0!
investresearch Bewertung	6,5
Unternehmensfaktoren	7
Business Model	7
Wettbewerbsvorteil	7
Produktqualität	7
Marke	6
Marktfaktoren	6
Marktwachstum	7
Marktgrösse	8
Wettbewerb	6
Zyklen und Regulierungen	4
Softfaktoren	6
Management	7
Unternehmenskultur	6
Strategie	6
Entrepreneurship	5
Finanzfaktoren	7
ROA	N/A
EBIT Margin	43,12%
Umsatzwachstum 5J	N/A
EBITDA Wachstum 5J	N/A
KGV LTM bei Veröff.	5,5