Aktienanalyse Xinjiang Goldwind Science & Technology
Goldwind ist der größte Windkraftanlagenhersteller in China.
Produkt, Marke und Geschäftsmodell der Goldwind Aktie
Goldwind stellt vor allem für den Heimatmarkt China Onshore Windkraftanlagen her, die es teilweise auch in eigenen Windparks betreibt. Die Hauptkunden sind aber staatliche Energieversorger, die immer mehr auf politisch gewollte Windkraft setzten.
Auf dem Heimatmarkt ist man dabei die unbestrittene Nummer 1 und führt beim Marktanteil weit vor seinen chinesischen Wettbewerbern. Außerdem ist man Qualitätsführer, da man höhere Preise als Wettbewerber im Markt durchsetzten kann und als einziger chinesischer Hersteller von TÜV ausgezeichnet worden ist. Auch ist man mit einem Backlog von knapp 9 GW auch für die absehbare Zukunft umsatzseitig gut abgesichert. Dazu kommt, dass man knapp 2GW an eigener Windkapazität im Unternehmen hat was für stabile Profitabilität sorgt und auch im Falle von Inflation und steigernder Energiepreise in China stark an Wert gewinnen sollte. Auch hat man natürlich ein stetig wachsendes Servicegeschäft, das ca. 6% zum Umsatz beiträgt und Windkraftparks betreibt und wartet.
Einen immer stärkeren Anteil Am Produktverkauf nehmen die größeren 2,5 MW Anlagen ein, während man zuvor vor allem auf kleinere 1,2 und 1,5 mW Windkrafträder gesetzt hat.
Auch versucht Goldwind seinen derzeit noch schwachen Exportanteil zu steigern und auch Offshoreanlagen zu bauen, was für weitere Phantasie und Wachstum sorgen würde. So nutzt man beispielsweise die Embargos in Russland und möchte dort eine Windkraftfabrik errichten und kann schon erfolgreiche Projekte in den USA, Lateinamerika, Europa und Australien vorweisen.
Innovativ ist auch das erste eigen Smart Grid System, das aus „unzuverlässiger“ grüner Energie eine stabile und verlässliche Stromquelle für Haushalte und Unternehmen machen möchte. Goldwind hat international keine Markenstärke, was aber als ein global führender Anbieter sich immer weiter ändert.
8/10
Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Goldwind Aktie
Der Windmarkt ist aufgeteilt in den chinesischen Markt und den Rest der Welt, wo es bisher wenige Überschneidungen gab. Es ist aber wahrscheinlicher, dass die chinesischen Windkraftanlagenbauer wie Goldwing oder Ming Yang Anteile in dem Rest der Welt erobern als umgekehrt. Der chinesische Markt ist dabei der größte der Welt, was auch wohl so bleiben wird, da die chinesische Regierung die Windkapazitäten massiv ausweiten will um die Luftverschmutzung zu verringern. Zusätzlich macht eine immer größere eigene Energieproduktion China unabhängiger vom Import von fossilen Brennstoffen, weswegen man auch führend bei der Entwicklung von Elektroautos ist.
Aber auch in der USA und dem Rest der Welt wächst Wind wieder stark da die Grid Parity naht und in einigen Jahren die Zeiten des Elektroautos nahen, welche dann idealerweise mit Windkraft betrieben werden und das Ölzeitalter langsam beenden würden.
Anders als bei Solaranlagen gibt es weniger Wettbewerber, da es ein kompliziertes Business ist, was auch mehr Kapital benötig. Goldwind ist nach Vestas die Nr. 2 oder 3 der Welt und sollte seinen Marktanteil in China weiter ausbauen, da die verbliebenen kleineren Anbieter immer mehr vom Markt versschwinden.
Die Marktperspektiven als die effizienteste grüne Technologie von Wind sind dabei sehr gut, da auch die nötigen Speichertechnologien besser werden und die Software zum verteilen intelligenter.
8/10
Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Goldwind Aktie
Goldwind wird von Wu Gang geleitet, der seit 1987 im Unternehmen ist und als einer der mächtigen Männer Chinas gilt und Mitbegründer der chinesischen Windindustrie. Der Ingenieur hat selber Anlagen entwickelt und einen stark wissenschaftlichen Hintergrund, was ihn aber nicht von den starken Geschäftserfolgen abhielt.
Strategisch hat man lange auf das gesetzt was man kann, nämlich ausgereifte mittelgroße Onshorewindanlagen in Massen zu produzieren. Ausgehend davon kann man sich aber immer technologisch anspruchsvolleren Modellen und Märkten nähern, was immer mehr zu gelingen scheint. Goldwind möchte außerdem ein globaler Anbieter von Umwelttechnologie werden und in saubere Energie (Nicht nur Wind, sondern auch Solar und Wasser) selber investieren und Windkraft und Smartgrid produzieren, sowie Dienstleistungen zum Energie sparen und Windkraftpark Betreiben anbieten.
Der chinesische Staat ist am Goldwind beteiligt, was sich negativ auf die Unternehmenskultur auswirken dürfte, aber positiv und wichtig beim Gewinnen von neuen Aufträgen ist.
Die Investor Relations könnten besser sein, was aber nicht untypisch bei einem chinesischen Staatsunternehmen ist und auch zu einem nicht effizienten Aktienpreis bei Goldwind führen kann.
7/10
Analyse Wachstum und Margen der Goldwind Aktie
Nach dem Boomjahren 2010 ist es stiller um die Aktie geworden, aber seit H2 2013 hat man sich eindrucksvoll zurückgemeldet und seine Marktstellung in China in weniger als 2 Jahren massiv ausgebaut. Neben dem tollen erwartbare Umsatzwachstum in 2014, wurden auch die Margen verbessert, die sich durch den Ausbau weiteren eigenen Windparks auch langfristig immer weiter steigern sollen.
Allerdings sollte man bei Goldwind nicht die Verschuldung aus dem Auge behalten, auch wenn man als führende Firma in der Branche in China und Staatsbeteiligung wohl kaum pleite gehen dürfte.
7/10
investresearch Researchreport und Bewertung der Goldwind Aktie
Sehr interessanter Wert, der sich aber noch unabhängiger von der chinesischen Windindustrie machen sollte.
7,3/10
=> Faires KGV: 17
(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)
| Name | XINJIANG GOLDWIND SC.&T.CO.LTD AKTIE |
| ISIN | CNE100000PP1 |
| WKN | CXGH |
| Identifier | 002202-SZ |
| Anlageuniversum | Aktien Energie |
| Faires KGV | 17 |
| investresearch Bewertung | 7,3 |
| Unternehmensfaktoren | 8 |
| Business Model | 7 |
| Wettbewerbsvorteil | 8 |
| Produktqualität | 9 |
| Marke | 7 |
| Marktfaktoren | 8 |
| Marktwachstum | 9 |
| Marktgrösse | 8 |
| Wettbewerb | 7 |
| Zyklen und Regulierungen | 6 |
| Softfaktoren | 7 |
| Management | 8 |
| Unternehmenskultur | 6 |
| Strategie | 8 |
| Entrepreneurship | 5 |
| Finanzfaktoren | 7 |
| ROA | 1,29% |
| EBIT Margin | 3,34% |
| Umsatzwachstum 5J | 13,63% |
| EBITDA Wachstum 5J | -6,45% |
