Gesprächspartner: Stephan Rettenberger, Vice President Marketing and Investor Relations
Aktie: ADVA Optical Networking
Was macht ADVA Optical und welches Problem lösen die Produkte?
ADVA Optical Networking entwickelt, produziert und vertreibt optische Übertragungstechnik für glasfaserbasierte Telekommunikationsnetze. Die Glasfaser ist das optimale Medium, um große Datenmengen über weite Strecken zu transportieren.
Die Popularität von Smartphones, Tablets und den dazugehörigen Datendiensten sowohl bei Privatkunden als auch bei Geschäftskunden, sowie die stark wachsende Beliebtheit von Video-on-Demand Angeboten treiben den Bandbreitenbedarf in den Kommunikationsnetzen in schwindelerregende Höhen. Sowohl Daten als auch Anwendungen werden zunehmend im Netz vorgehalten und sogenannte Cloud-Rechenzentren entwickeln zu den neuen Brennpunkten der Kommunikationsnetze. Um dem massiven Bandbreitenbedarf gerecht zu werden und die nötige Vernetzung der Rechenzentren zu bewerkstelligen, wird eine leistungsfähige Glasfaserinfrastruktur weltweit auf- und ausgebaut. Dank unserer Technik können die Netzbetreiber immer mehr Daten auf Glasfasern transportieren und ihr bestehendes Glasfasernetz für die Bereitstellung neuer Anwendungen nutzen.
Wie funktioniert die Glasfasertechnologie die Sie verwenden?
Die optische Übertragungstechnik von ADVA Optical Networking basiert auf der Wellenlängen-Multiplex-Technologie (Wavelength Division Multiplexing, WDM). Bei WDM werden mehrere Datenströme zugleich über eine Glasfaser übertragen, indem jeder Datenstrom einer anderen Wellenlänge zugewiesen wird. Jede einzelne Wellenlänge (insgesamt bis zu 128 Wellenlängen) kann dabei eine andere Sprach-, Video-, Daten- oder Datensicherungsanwendung transportieren. Die Zusammenfassung (das „Multiplexen“) dieser Wellenlängen am einen Ende des Glasfaserkabels, der Transport der Wellenlängen über eine Strecke und die darauf folgende Separierung (das „De-Multiplexen“) der Wellenlängen am anderen Ende vervielfacht die Kapazität eines Glasfaserkabels und macht die Datenübertragung wirtschaftlicher. WDM unterstützt alle Daten-Protokolle und Übertragungsgeschwindigkeiten und ist die Basis-Technologie für alle Hochgeschwindigkeitsnetze.
Welches ist das wichtigste Produkt mit Blick auf die nächsten Jahre?
Der eingangs beschriebene Trend zu „Cloud“ und „Mobility“ treibt den Ausbau von Rechenzentren und deren Netzanbindung voran. Hierbei entsteht extremer Bandbreitenbedarf, der über Glasfaser und optische Übertragungstechnik bereitgestellt werden muss. Unser Flaggschiff ist die ADVA FSP 3000. Die Plattform hat eine langjährige Erfolgsgeschichte bei der Anbindung und Kopplung von Rechenzentren und bietet einen höchst wettbewerbsfähigen Leistungskatalog für die entsprechenden Anforderungen, darunter auch leistungsstarke Verschlüsselungstechnik. In 2016 bringen wir eine neue Variante der Plattform auf den Markt, die FSP 3000 CloudConnect. Dieses Produkt setzt neue Maßstäbe bzgl. Leistungsfähigkeit, Wirtschaftlichkeit und Effizienz.
Wer sind die Kunden von ADVA Optical Networking?
Die größte Kundengruppe von ADVA Optical Networking sind Telekommunikationsnetzbetreiber. Dazu gehören sowohl die großen nationalen und internationalen Netzbetreiber wie die Deutsche Telekom oder British Telecom, aber auch regionale Anbieter, Kabelnetz- und Stadtnetzbetreiber. Des Weiteren gibt es eine stetig wachsende Zahl an Unternehmen, deren Datenaufkommen so groß ist, dass sich der Aufbau und Betrieb eigener Glasfasernetze lohnt. Speziell die Finanzbranche betreibt große eigene Rechenzentren und verbindet diese auch mit eigenen Netzen. Das erhöht die Sicherheit und Skalierbarkeit.
Warum müssen Sie immer wieder viel in Technologie investieren, bzw. gibt es Anzeichen, dass sich dies einmal ändert?
Die Telekommunikationsindustrie ist eine die innovativsten und schnellsten Branchen im High-Tech Sektor. Das Internet hat unser aller Leben nachhaltig verändert. Wenn man sich vor Augen führt, dass es in nur 20 Jahren gelungen ist, ein schmalbandiges Netz, das ursprünglich ausschließlich zur Übertragung von Sprache konzipiert wurde, zu einer globalen Datenautobahn auszubauen – einer Autobahn, die hochauflösende Videos, Bilder und riesige Datenpakete weltweit überträgt – dann wird ansatzweise klar, welch großartige Innovation hier stattfindet. Durch dieses leistungsfähige Netz hat sich die Welt verändert. Bildung, Kultur, Konsum, Unterhaltung, Politik – es gibt kaum einen Bereich, der durch das Internet nicht nachhaltig wurde. Der Zugang zu Information ist heute viel schneller und transparenter. Es sind neue Geschäftsideen und ganze Branchen entstanden, die uns helfen Ressourcen besser zu nutzen. Und das ist erst der Anfang. Wir stehen erst am Beginn des Internet-Zeitalters. Cloud & Mobility werden die Welt noch weiter verändern, weitere Innovationen fordern und den Ausbau der Netze vorantreiben.
Wo liegen die Herausforderungen und Probleme von ADVA Optical Networking?
Innovation ist ein wichtiger Bestandteil in unserer Branche. D.h. wir sind ständig auf der Suche nach Top-Ingenieuren, Nachrichtentechnikern und Networking-Experten aller Ausprägungen. Fast 50 Prozent unserer Belegschaft sind im Bereich Innovation tätig. Das kostet Geld und bedarf stetiger Erneuerung. Gleichzeitig müssen wir operativ schlank und effizient bleiben. In unserer Branche kann man sich keinen administrativen Wasserkopf leisten. Neue Trends zu erkennen bzw. zu gestalten ist extrem wichtig. Man sieht am Beispiel von Mobiltelefonen, wie disruptiv sich die Einführung einer neuen Idee auswirken kann. Die Einführung des Smartphones hat die Hersteller Landschaft massiv verändert.
Wer sind die Konkurrenten und Wettbewerber in diesem Markt?
Ernstzunehmende Konkurrenten bestechen durch Innovationskraft und Fokus. In den USA gibt es da Hersteller wie z.B. Ciena oder Infinera, die mit genügend Ressourcen und Know-How gute optische Übertragungstechnik entwickeln und anbieten. Die Riesen unter den Telekommunikationsausrüstern wie z.B. Alcatel-Lucent oder Huawei haben zahlenmäßig größere Entwicklungsteams, aber auch ein deutlich breiteres Produktportfolio und damit typischerweise weniger Fokus auf unser Markt- und Technologiesegment.
Wie groß sehen Sie den Markt und wie hoch das Wachstum die nächsten Jahre?
Der Gesamtmarkt für optische Netztechnik soll bis 2018 auf ca. USD 15 Milliarden wachsen. Darin verbergen sich mehrere Segmente. Der Markt für WDM-basierte optische Übertragungstechnik wächst im mehrjährigen Durchschnitt mit ca. 10% pro Jahr. Dem gegenüber steht ein Bandbreiten-Wachstum von ca. 30% pro Jahr. Das zeigt, dass es uns als Industrie gelingt, immer mehr Bandbreite für immer weniger Kosten pro Bit/Sekunde bereitzustellen. Für uns läuft das aktuelle Kalender- und Geschäftsjahr hervorragend. Im Vergleich zum Vorjahr haben wir in den Quartalen Q1 ca. 20%, in Q2 ca. 30% und in Q4 ca. 40% Umsatzwachstum verzeichnet.
Was ist ein wichtiges strategisches Ziel von ADVA für die nächsten Jahre?
Unser Ziel ist es, ein zuverlässiger Partner für innovative Übertragungstechnik zu sein, die die Einführung von leistungsfähigen Netzen für fortschrittliche Cloud- und Mobilfunk-Dienste beschleunigt. Als europäisches Unternehmen mit globaler Präsenz setzen wir auf die Kombination aus Innovation, Schnelligkeit und Sicherheit. Mit zielgerichteten Lösungen gewinnen wir das Vertrauen der Kunden und haben als erklärtes Ziel, langfristig und profitabel über dem Marktdurchschnitt zu wachsen.
Was wären Argumente für den Kauf der ADVA Optical Networking Aktie?
Cloud und Mobility verändern das Leben und die Gesellschaft. Die kreative Nutzung des Internets hat erst begonnen und der Bandbreitenbedarf wird weiterhin stark steigen. D.h. die zugrunde liegenden Wachstumstreiber für unsere Lösungen sind alle intakt und bleiben stark. Wir sehen keinerlei Anzeichen, dass die Wachstumsrate unter das langjährige historische Mittel von ca. 10% fällt. Mit der Einführung der FSP 3000 CloudConnect, unserer Verschlüsselungstechnik sowie der Wahrnehmung als europäische Player haben wir Wettbewerbsvorteile, die sowohl im europäischen Umfeld als auch weltweit Vorteile bringen. Vergleicht man den aktuellen Kurswert von ADVA basierend auf Umsatz und EBIT Marge mit den Multiples unserer US-notierten Wettbewerber Ciena und Infinera, ist durchaus noch Luft nach oben.
Vielen Dank für das informative Gespräch
