ElringKlinger ist ein süddeutscher Automobilzulieferer, der auf Dichtungen spezialisiert ist.

ElringKlinger Aktienanalyse

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der ElringKlinger Aktie

ElringKlinger ist ein Automobilzulieferer mit einem relativ breiten Produktangebot und kann praktisch alle Automobilhersteller der Welt zu seinen Kunden zählen. Folgende Bereiche gehören in abnehmender Bedeutung zum Unternehmen, die nach Firmenangaben alle dem Kraftstoffverbrauchsenkung und Emissionsverringerung dienen:

1. Abschirmtechnologien (Senkung Geräuschpegel im Fahrzeug)
2. Ölwannen
3. Zylinderkopfdichtungen
4. Spezialabdichtungen
5. Abgasreinigungssysteme für LKWs und Schiffe
6. Ersatzteile
7. Kunstoffteile (z.B. Ventilhauben)
8. Komponenten für Batterien und Brennstoffzelle

ElringKlinger ist Weltmarktführer bei Zylinderkopfdichtungen und gehört zu den Top 3 in den anderen wichtigen Märkten. Kernkompetenz liegt in der Kombination von präziser Metallverarbeitung mit Beschichtungstechnologien und die AG hat hohes Know-How in der dafür nötigen Werkzeugtechnik und Kunststoffspritzgußverfahren, was durch die Erfahrung gewisse Entrittshürden für Wettbewerber darstellt, was besonders für Nischenmärkte wie den Turboladerbereich gilt.

Als Automobilzulieferer, der doch eher einfache Komponenten herstellt, ist das Geschäftsmodell schwierig und die Margen traditionell niedrig, da sich das Unternehmen einem weltweiten Wettbewerb ausgesetzt sieht. Durch für die Branche relativ hohe Forschungsausgaben, will sich ElringKlinger vom Wettbewerb absetzten.

6/10

 

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der ElringKlinger Aktie

Als Automobilzulieferer ist das Unternehmen natürlich stark von der internationalen Automobilindustrie abhängig, die doch recht zyklisch, gerade in der Mittelklasse ist, jedoch nimmt dies durch die zunehmende Globalisierung ab, da nicht mehr nur der europäische oder amerikanische Automarkt entscheidend sind. Dazu kommt, dass Spezialdichtungen und Abschirmtechnik von strukturellem Wachstum geprägt sind, sich also auch bei stagnierenden Absatzzahlen im Umsatz ausweiten würden.

Bei Zylinderkopfdichtungen sind die Wettbewerber zwei amerikanische Mischkonzerne, die nicht auf den Bereich fokussiert sind, wodurch ElringKlinger eine gute Marktstellung hat.

Der Wachstumsbereich E-Mobility trägt noch keinen nennenswerten Beitrag zum Konzernumsatz, jedoch konnte man wohl BMW mit einem Zellkontaktiersystem ausrüsten, was bei Erfolg der i-Reihe zu einem interessanten Markt für ElringKlinger werden würde. Allgemein stellt ElringKlinger aber Komponenten her, die in allen Antriebstechnologien gebraucht werden. Auch profitiert ElringKlinger von der höheren Nachfrage nach spritstoffsparenden Technologien, wozu auch Turboaufladungen gehören oder durch die politische Forderung nach immer besseren Abgasfiltersystemen.

7/10

 

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der ElringKlinger Aktie

ElringKlinger wird seit 2006 von Dr. Stefan Wolf geführt, der Jura in Tübingen studiert hat und zuvor eine Banklehre abgeschlossen hatte. Er ist bereits seit 1997 bei ElringKlinger, wo er als Syndikusanwalt anfing.

Die Mitarbeiter sind durchschnittlich mit dem Unternehmen zufrieden, loben aber vor allem das gute Image in der Region in Dettingen an der Ems.

Strategisch hat ElringKlinger immer wieder zugekauft, wenn es Sinn macht und 2009 das türkische Unternehmen Ompas, 2011 die Huggruppe in der Schweiz und 2012 ThaWa übernommen. Außerdem ist das Unternehmen immer internationaler geworden und folgt auch den OEM-Kunden nach China.

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Analyse Wachstum und Margen der ElringKlinger  Aktie

Seit 2003 konnte ElringKlinger in jedem Jahr außer 2009 wachsen, was dafür spricht, dass die strukturelle Wachstumsstory intakt ist. Leider konnten die Gewinne nicht im gleichen Maße mitziehen, da der Konkurrenzkampf hart ist und ElringKlinger auch in neue Technologien investieren muss. Die Magen sind für einen Automobilzulieferer sehr hoch, was zeigt, dass man keinen ganz so harten Preiswettbewerb ausgeleifert ist, aber auch, dass nur begrenzt Potenzial besteht die Margen zu verbessern.

8/10

 

investresearch Beurteilung und Bewertung der ElringKlinger Aktie

Gute positionierter Automobilzulieferer, nicht mehr, aber auch nicht weniger.

6,7/10

=> Faires KGV:  14

 

Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet.

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung und Erfahrung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)

 

ElringKlinger Aktienkurs

 

Name	ELRINGKLINGER AG
ISIN	DE0007856023
WKN	785602
Identifier	ZIL2-XE
Anlageuniversum	Aktien MDAX
Faires KGV	14
investresearch Bewertung	6,7
Unternehmensfaktoren	6
Business Model	5
Wettbewerbsvorteil	6
Produktqualität	7
Marke	6
Marktfaktoren	7
Marktwachstum	6
Marktgrösse	8
Wettbewerb	7
Zyklen und Regulierungen	6
Softfaktoren	6
Management	6
Unternehmenskultur	6
Strategie	6
Entrepreneurship	6
Finanzfaktoren	8
ROA	8,03%
EBIT Margin	12,88%
Umsatzwachstum 5J	12,31%
EBITDA Wachstum 5J	12,91%