Die Discounted Cash Flow Methode auch DCF genannt ist eine Methode der Unternehmensbewertung bei der zukünftige Zahlungsströme geschätzt und abdiskontiert werden.
Mit der Discounted Cash Flow Methode errechnet man manuell für 3-10 Jahre den zu erwartenden Gewinn. Danach nimmt man eine Wachstumsrate an. Die einzelnen Cash Flows werden mit dem risikolsoen Zinssatz oder den Ppportunitätskosten abdiskontiert um den Barwert zu erhalten. Wenn man alle zukünftigen Zahlungsströme zusammengerechnet und abdiskontiert hat, bekommt man den theoretischen Wert des Unternehmens.
Die Discounted Cash Flow Methode ist nicht völlig unkompliziert und benötigt viele Annahmen, weswegen sie nicht unbedingt der Bewertung durch Multiplikatoren vorzuziehen ist.
Die Discounted Cash Flow Methode wird so berechnet:
DCF = CF1 / i + CF2 /i^2 + CF3/i^3 etc…
i entspricht dabei den Opportunitätskosten, d.h. bei Investments den risikolosen Zinssatz bei Projektfinanzierung den Finanzierungskosten der Firma.
