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bond yield

24. Januar 2014 von Philipp Haas

Als bond yield, auch yield to maturity wird die jährliche Rendite des Bonds bis zur Maturität bezeichnet. Der Bond yield setzt sich dabei aus dem Coupon und dem Principal zusammen, sowie dem derzeitigen Marktpreis. Mittels des Bond yields kann man also seine jährliche Rendite beim derzeitigen Marktpreises der Anleihe berechnen unter Annahme, dass man auch seinen Coupon wieder reinvestiert.

Wenn ein Bond (Anleihe)  am Tag nach Couponzahlung at par (Ausgabekurs) notiert, dann entspricht die jährliche Rendite bei einem straight Bond dem Coupon. Beispiel: die Anleihe kostet 100 Euro und zahlt jedes Jahr 5 Euro an Zinsen, dann bekommt man bis zum Laufzeitende eine Rendite von 5%.

Wenn der Bond allerdings nicht at par notiert, dann wird die Berechnung komplexer und man benötig normalerweise ein Programm, denn die folgende Formel aufzulösen kann man nicht im Kopf.

Bond price = Cashflow A / (1 + yield)^1  + Cashflow B / 1 + yield)^2  + … + Last Cashflow / (1+yield)^n

Man sollte jedoch verstehen, dass wenn eine Anleihe über Ausgabekurs notiert, der Bond yield sink, da der Coupon ja weniger als die oben genannten 5% ausmachen würden wenn die Anleihe 120 Euro am Markt wert ist. Außerdem würde man bei Laufzeitende auch nur 100 Euro zurückbekommen und nicht 120 Euro. Wenn der Bon bei 50 Euro notiert ist der bond yield entsprechend deutlich höher, jedohc auch das implizite Risiko. Die Schwankungen des bond yields sind dem allgemeinen Zinsniveau und dem jeweiligen Kreditrisiko unterworfen.

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Dazu habe ich neben diesem Blog und Youtube auch einen extrem günstigen Aktienfonds gegründet (Mehr Infos unter invest4.net) und auch das Buch Die Kunst des Investierens geschrieben.

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