Eine Anleihe ist ein Wertpapier auf Fremdkapital an einem Unternehmen oder Staat und dient der langfristigen Kreditaufnahme gegen Schuldverschreibung.
Anders als bei einer Aktie steht die Rückzahlung bei einer Anleihe fest und setzt sich im Normalfall aus einem Coupon (Dem Zins) und der Principal (Schuld) Zahlung am Ende der Laufzeit zusammen, weswegen man eine Anleihe auch festverzinsliches Wertpapier oder fixed income nennt. Bei einer Anleihe investiert man daher in das Fremdkapital eines Unternehmens und sie kann als ein verbriefter und handelbarer Kredit verstanden werden.
Anleihen werden von Investmentbanken am Markt platziert und meist an institutionelle Investoren verkauft, wie zum Beispiel Versicherungen.
Anleihen sind sicherer als Aktien, da bei einer Insolvenz einer Gesellschaft erst die Anleihengläubiger entschädigt werden, eher ein eventuell bestehender Rest an die Aktionäre verteilt wird. Wegen dem niedrigeren Risiko bringen Anleihen langfristig auch weniger Rendite als Aktien.
Neben Unternehmensanleihen sind vor allem die Staatsanleihen sehr bedeutend, da die USA und andere Schuldnernationen über diese Bundesanleihen oder US Treasuries ihr Staatsdefizit finanzieren und im Normalfall weniger Zinsen zahlen müssen als Unternehmen, da Staaten als sicherer gelten. Kommt es aber zu einer Vertrauenskrise, die die Anleger Angst haben, dass die Staaten ihre Schulden bedienen wie in Asien 1998 oder Europa 2010, dann steigen die Zinsen der Anleihen und gleichzeitig fällt ihr Wert. Anleihen schwanken nämlich durchaus in ihrem Wert, was vom allgemeinen Zinsniveau und dem spezifischen Kreditrisiko (Ausfallwahrscheinlichkeit) abhängt.
Wenn eine 10 Jährige Anleihe von 100 Euro bei par notiert (d.h. 100 Euro derzeit wert ist) und derzeit 5% Zinsen bringt sinkt der Wert der Anleihe wenn die Anleihenzinsen auf 10% steigen würden. Die Anleihe wird in den nächsten 10 Jahren nämlich 50 Euro Koupon und 100 Euro Principal zurückzahlen was einer Rendite von 5% entspricht. Damit die Rendite von 10% erreicht wird und die Anleihe damit die gleiche Rendite bringt wie der Markt, muss sie soweit fallen, dass in den nächsten 10 Jahren 10% Zinsen erbracht werden, d.h. 200% 10x 10% plus 100% Principal) insgesamt an Rückzahlungssumme und nicht 150% wie davor.
Die Anleihe würde daher (Bei einem 0% Zinsumfeld), ansonsten wüde die Anleihe noch stärker sinken) auf 75 Euro sinken, da so die 150 Euro Rückzahlungssumme 200% des Anleihenwertes ausmachen. Der Eigentümer würde also jedes Jahr 5 Euro von 75 Euoro bekommen und die restliche Rendite am Ende der Laufzeit. Je länger die Anleihenlaufzeit, desto verwundbarer ist der Eigentümer zu Zinsveränderungen.
