Der Beta Faktor ist einerseits die Rendite, die man für das gegebene Risiko einer Assetklasse oder eines einzelnen Wertpapiers erwarten kann, andererseits auch die Volatilität in Abhängigkeit zu einem Index. Die theoretische Rendite einer Aktie läßt sich mithilfe folgender Formel berechnen:
Theoretischer Return = Index*Beta der Aktie
Ein Beta von 1 bei einem DAX Konzern bedeutet, dass diese Aktie sich genau wie der DAX Index im Schnitt verhält, ein Beta von 1,5 wurde bei einem Daxanstieg von 2% theoretisch einen Anstieg der Aktie um 3% implizieren (2%*1,5). Der Beta Faktor ist also eine Maßzahl für die Sensitivität einer Aktie im Verhältnis zum Markt.
Auch kann man den Betafaktor eines Portfolios berechnen indem man die individuellen Betas der Aktien nach Portfoliobestandsanteil gewichtet. So kann der Beta Faktor auch als Risikomaß für die Portfoliosteuerung verwendet werden. In bearishen Zeiten sind daher Werte mit niedrigem Beta wie Versorger interessant, während bei einer Hausse Wachstumswerte mit höherem Beta vielversprechender sind. Außerdem kann man auf Assetklassen den Beta Faktor auch zum hedgen des Portfolios nutzen, indem man sich eine Assetklasse sucht, die ein negatives Beta zum Vergleichsindex des Portfolios hat und dies als zusätzliche Absicherung kauft. Dies könnte beispielsweise Bonds oder Gold sein.