Axel Springer Aktie (Analyse)

Axel Springer ist Deutschland mächtigster Verlag der sich zu einem digitalen Konzern transformiert hat.

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der Aktie

Der Axel Springer Konzern hat nach dem Verkauf der kleineren Printtiteln die Transformation zu einem Digitalkonzern geschafft, der in die drei Bereiche Kleinanzeigen, Medien und Marketingsangebote aufgeteilt ist. Folgende Marken und Unternehmen gehören zum Axel Springer Konzern:

• Bild
• Welt
• Zanox
• SeLoger
• StepStone
• Immowelt/Immonet
• Business Insider
• Idealo
• AufFeminin

Das Unternehmen kann über Bild.de neue Angebote bewerben und ist auch stark am größten Portal für Frauen Aufeminin beteiligt. Springer kauft vor allem Marktführer mit positiven Cashflow, was im Digitalgeschäft nicht einfach und teuer ist, sich aber langfristig auszahlen sollte. Mit Marken wie der Bild, dessen Plattform Bild.de zu den am meisten besuchten Newsseiten in Deutschland hat, gilt zurecht als das Sprachrohr des deutschen Boulevards. Springer verdient dabei Geld über Subscriptionmodelle, Werbung und Kleinanzeigen, was alles attraktiv ist, da man ohne großen Kapitalaufwand wachsen kann. Vor allem im Kleinanzeigenbereich ist Axel Springer bei Jobanzeigen in Deutschland und England Marktführer, sowie bei Immobilien die Nummer eins in Frankreich und Belgien und die Nummer zwei in Deutschland. Kleinanzeigen Marktplätze haben eine starke Marktmacht und ermöglichen daher als attraktives Geschäftsmodell hohe Marsgen, jedoch besteht eine gewisse Gefahr durch kostenlose Angebote oder neue Web 2.0 Marktplätze verdrängt zu werden. Durch die relativ teure Übernahme von Business Insider, gelang es Axel Springer sich auch mit dem attraktiven amerikanischen Markt weiter zu internationalisieren.

Insgesamt verfügt Axel Springer über sehr starke Marken die eine gute, aber auch noch verbesserungsfähige, Produktqualität aufweisen und jeweils an die Zielgruppe angepasst werden. Das Geschäftsmodell ist dabei meist als digitales Angebot sehr skalierbar, was für dich Axel Springer Aktie spricht.

9/10

Markt  und Marktperspektive der Axel Springer Aktie

Das Digitalgeschäft wird weiter wachsen, auch wenn dort die Konkurrenz durch Blogger und Social Media zunimmt. Auf der anderen Seite hat man auch immer noch Printassets wie die Welt, die es immer schwieriger haben werden, auch wenn man versucht mit Paywalls und Freemiumangebote Kunden für digitale Abo´s zu gewinnen. Da aber inzwischen fast der gesamte Umsatz von Springer aus dem Digitalen kommt, kann man die Marktperspektive als gut einschätzten, da man auch SEO und Markenmässig gut positioniert ist. Auch das umkämpfte Affiliategeschäft deckt man mit Europas Marktführer Zanox ab.

Der größte Konkurrent von Springer im Immobiliensegment ist der deutsche Marktführer Immobilienscout, ansonsten gehören die anderen größeren Medienkonzerne wie Burda, Prosieben und Bertelsmann zur Konkurrenz von Springer, auch wenn Axel Springer diesen in der digitalen Transformation weit enteilt ist. In vielen Bereichen ist der Wettbewerb, entweder durch neue Startups oder auch große amerikanische Onlinekonzerne aber recht intensiv. Als Medienkonzern ist Axel Springer natürlich auch von den Marketingsbudgets großer firmenabhängig, was gerade bei einer Abkühlung der Konjunktur bemerkbar wird.

9/10

Management, Strategie und Unternehmenskultur der Axel Springer Aktie

Friede Springer übertrug dem CEO Döpfner signifikante Anteile, weswegen dieser motiviert ist. Springer hat als erster und radikalster der deutschen Medienkonzernen die Digitalisierung angegangen, was ihm in der Branche nicht nur Freunde macht und es gelingt auch nicht alles, aber die Strategie ist klar und durchdacht und man kauft Digitale Firmen mit Nähe zum Kerngeschäft wie Anzeigenunternehmen. Wenn der Preis stimmt Verkauf Springer auch wieder Firmen, wie es erfolgreich bei Runtastic gelungen ist.

Die Filmkultur ist insgesamt gut und leistungsbezogen, da man viele gute Mitarbeiter im Investment Management, aber auch im journalistischen Bereich für sich gewinnen kann. Auch leidet Springer weniger unter einem Kulturkampf zwischen online und offline, wie das beispielsweise beim Spiegel geschieht.

Neben der Witwe Friede Springer, ist auch der große amerikanische Investor General Atlantic an Springer erwähnenswert beteiligt.

8/10

Wachstum und Margen der Aktie Axel Springer

Axel Springer ist ein Digitalkonzern, der stetig wächst ohne dabei zu beeindrucken. Der Gewinn steigt jedoch stärker als der Umsatz, vor allem nach dem Verkauf der Printsparte, was für das skalierbare Geschäftsmodell spricht und auch die Attraktivität des Unternehmens unterstreicht. Die Maßen sind sehr attraktiv und die doch vorhandene Nettoverschuldung konnte zuletzt zurückgefahren werden. Axel Springer muss jedoch aufpassen, dass teure Zukäufe auch zum Wachstum beitragen und nicht eines Tages abgeschrieben werden müssen.

7/10

investresearch Bewertung der Axel Springer Aktie

Die Axel Springer Aktie verbindet digitales Wachstum mit einer attraktiven Dividende und ist als Deutschland erfolgreichster Medienkonzern ein solides Investment mit überschaubaren Risiken und Chancen.

7,9/10

=> Faires KGV: 19

Axel Springer Aktienkurs