Seadrill ist ein Premiumanbieter von Bohrschiffen und ist weltweit vertreten und kann die meisten großen Ölunternehmen zu seinen Kunden zählen wie PetroBras und Cemex.
Wachstum und Margen der Aktie
Seadrill ist das Unternehmen mit der modernsten Flotte an Bohrschiffen und konnte von der großen Nachfrage der letzten Jahre profitieren. In Boomzeiten gehen auch die Margen nach oben, was man klar erkennen kann. Um profitabel zu arbeiten benötigt Seadrill ca. 300.000 USD am Tag für Tiefseebohrschiffe, erhält aber derzeit 500- 600.000 US-Dollar. Die Margen können sich jedoch verändern, wenn Schiffe nicht vermietet werden können oder Ölkonzerne weniger investieren möchten.
8/10
Markt und Marktperspektive der Aktie
Die Zeiten des billigen und einfachen Öls sind langfristig vorüber und Öl wird in immer entlegeneren Regionen gesucht, was nicht immer der Umwelt zugute kommt wie das Shell Transocean Desaster zeigt. Seadrill rechnet mit einem Nachfrageüberhang nach Seeschiffen, da der Bedarf an Öl steigt, aber die Fördermenge zurück geht. Für Ölfirmen ist es lukrativer die Schiffe zu mieten, da sie eine lange Bauzeit haben und oft auch nur für eine bestimmte Zeit benötigt werden. Der Trend sollte das Geschäft von Seadrill aber begünstigen, da steigende Ölpreise schwer zugängliche Vorkommen profitabler machen und die derzeitig niedrigen Zinsen und hohen Gewinne der Ölkonzerne solche Investitionen begünstigen. Es ist zu erwarten, dass die hohen Renditen zu Neubau von Ölschiffen führt und führen wird, was die Tagesraten und Renditen senken sollte. Langfristig beginnt der Markt des Ultra Deep Water erst erschlossen zu werden, was zu einem Nachfragewachstum der neuen Schiffe führen wird, die diese Gebiete bearbeiten können. Auf welcher Seite sich die bessere Verhandlungsmacht befinden wird, ist daher schwer abzuschätzen.
Dies ist allerdinsg der langfristige Trend, mittelfristig wird es wegen des Ölpreisverfalls erstmal zu Problemen für Öldienstleister kommen, da die Nachfrage nach neuen Projekten sinkt.
Die Russlandkrise kann sich dabei zu einer ernsthaften Bedrohung für Seadrill entwickeln.
7/10
Produkt, Marke und Geschäftsmodell der Aktie
Seadrill vermietet Ölschiffe, was zu kalkulierbaren Einnahmen führt. Über 20 Mi. an Einnahmen sind bereits fest zu gesagt (06/2014), was bei den Margen schon einen großen Anteil der Marktkapitalisierung abdeckt. Auch die 100% Auslastung von Seadrill spricht für das Unternehmen, was die Wettbewerber mit älteren Modellen nicht schaffen, wovon auch einige bald nach 35 Jahren ausgemustert werden. Das Geschäftsmodell lässt jedoch wenig Beschränkungen zu und die Ölfirmen und andere Vermieter können selber Schiffe produzieren, weswegen eine langfristige Überrendite nur schwer möglich ist.
7/10
Management, Strategie und Unternehmenskultur der Aktie
Fred Olsen kontrolliert das norwegische Unternehmen und einer der reichsten Norweger ist an diesem auch beteiligt. Die Unternehmenskultur macht in diesem Geschäft weniger aus. Das Unternehmen hat über Tochterbeteiligungen die Möglichkeit kurzfristig sich Kapital zu beschaffen und schafft Deals die Mitbewerbern nicht gelingen und das Wachstum von Seadrill spricht für sich, weswegen die Strategie nicht zu kritisieren ist.
7/10
investresearch Bewertung der Seadrill Aktie
Die Divivdende ist erstmal weg und als Vermieter von Ölserviceplattformen leidet Seadrill als einer der ersten unter den Problem im Ölsektor. Konservative Anleger sollten das Papier meiden.
7,4/10
=> Faires KGV: 14-16
| Name | SEADRILL |
| ISIN | BMG7945E1057 |
| WKN | A0ERZ0 |
| Identifier | SDRL-US |
| Anlageuniversum | Aktien Europa Select |
| Faires KGV | 15-17 |
| investresearch Bewertung | 7,4 |
| Finanzfaktoren | 8 |
| ROA | 11,63% |
| EBIT Margin | 38,56% |
| Umsatzwachstum | 19,30% |
| EBITDA Wachstum | 73,09% |
| Marktfaktoren | 7 |
| Marktwachstum | 8 |
| Marktgrösse | 8 |
| Wettbewerb | 7 |
| Marktgefahren | 5 |
| Unternehmensfaktoren | 7 |
| Business Model | 7 |
| Competitive Advantage | 7 |
| Produktqualität | 8 |
| Marke | 7 |
| Softfaktoren | 7 |
| Management Skills | 8 |
| Unternehmenskultur | 7 |
| Strategie | 8 |
| Insider Buying | 6 |
