NQ Mobile Aktie

NQ Mobile ist ein chinesischer Anbieter von Antivirusprogrammen auf Smartphones, der sich zu einem voll integrierten Anbieter von Mobile Apps für Firmen und Games entwickelt hat.

Wachstum und Margen der Aktie

Während das einstige Hauptprodukt Mobile Security nur noch bescheiden wächst nehmen die Werbe und Spieleerlöse sowie die B2B Sparte um einen dreistelligen Prozentwert zu in 2013, auch wenn dies zuletzt auf Lastern der Profitabilität geht. Die aktiven User wachen mit eine jährlichen Rate von 50% und haben die 100 Millionengrenze längst geknackt.

In bekannter Shortseller hat jedoch starke Anschuldigungen gegen das Unternehmen erhoben, weswegen diese Zahlen mit Vorsicht zu genießen sind.

Das Unternehmen hat als Ziel 1 Milliarde Umsatz zu erzielen, was NQ zu einem der am stärksten wachsenden Unternehmen machen würde.

8/10

Markt  und Marktperspektive der NQ Aktie

Das Smartphone Markt wächst rasant und damit auch der Markt für Apps. Die Smartphones haben sich zu leistungsfähigen Computern entwickelt, die langsam auch wieder von Viren befallen werden können, weswegen auch der Markt für Antivirenprogramme wachsen sollte.

NQ Mobile ist ein Mobile Pureplay, der nicht nur auf Gaming oder Werbung setzt, sondern auch ein interessantes Subscriptionmoell und B2B Lösungen, was sich gegenseitig verstärken sollte, da man im Unternehmen dazu lernt. Der Smartphone Software und Werbemarkt ist einer der am stärksten wachsenden Märkte überhaupt und hat das Potenzial sich auf die nächsten Jahre zu vervielfachen, da User schon 20-30% ihrer Medienzeit mit dem Smartphone verbringen aber nur 2-3% der Werbeumsätze dort erzielt werden.

Alleine der chinesische Gaming Markt wird 5 Mia USD in 2016 groß sein, was eine Verdreifachung seit 2013 wäre.

9/10

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der NQ Aktie

NQ Mobile erzielt Umsätze aus Subscription Services, Appverkäufen, Mobile Advertising und B2B Dienstleistungen.

Neben den Apps für Antivirus und Überwachung hat NQ auch einen Homebildschirm und eine Messaging App. Auch hat Vorinstallationspartnerschaften mit allen bekannten Herstellern außer Apple, sowie Retailpartnerschaften, was die Marke in China und den USA stärkt.

Die Apps sind millionenfach nachweisbar heruntergeladen und alle gut bis sehr gut bewertet und die NQ Mobile Security Suite wurde auch von deutschen Fachmedien (Z.B. Chip) als sehr gut ausgezeichnet.

Auch hat NQ Mobile einen eigenen Werbeplattform für Mobilewerbung, wodurch auch Dritte diese Technologie nutzen können und die Plattform wiederum interessanter für Werbetreibende wird. Dieses Segment kann z.B. mit Millennia Media verglichen werden.

NQ Live ist das bisher ambitionierteste Produkt von NQ, was ein integrierter Homebildschirm ist, also eine Oberfläche, die sich über das Betriebssystem stülpt und bringt großes Potenzial, auch wenn es noch zu früh ist zu sagen, ob es ein Erfolg ist.

Im B2B Bereich arbeitet NQ Mobile mit den renommiertesten Firmen zusammen wie Novartis

9/10

Management, Strategie und Unternehmenskultur der NQ Aktie

Das bisher geleistete ist auf dem Papier beeindruckend und der Gründer ist seit 2005 CEO des Unternehmens und an diesem maßgeblich beteiligt. Auch der CFO TEO macht einen guten Eindruck, da er 1ß Jahre bei GS und Deutsche Bank war.

Das Unternehmen kauft stark zu, was von der Shortseite auch kritisiert wird, da der Wert schwer zu beurteilen ist. Durch den Verkauf von wenigen Prozenten an den Tochtergesellschaft FLmobile und NationSky hätte man aber einen starke Wertsteigerung erzielt.

7/10

investresearch Bewertung der NQ Mobile Aktie

Die Frage bei NQ dreht sich derzeit ganz allein darum, ob das Management die Bilanzen gefälscht hat oder nicht, was der Grund für den Aktienkursverfall war.  Alle warten derzeit den Jahresbericht für 2013 ab, der verspätet ist.

Selbst wenn man den Anschuldigungen eine Wahrscheinlichkeit von 50% gibt, würde der Kurs sich danach Vervielfachen, wenn diese ausgeräumt werden würden, was NQ zu einem interessanten Chance/Risiko Profil macht.

Update 15.09.2014. Es sieht aber immer mehr danach aus, dass es wahrscheinlicher ist, das NQ doch sehr ernsthafte Probleme in der Buchhaltung hat, da der CFO zurückgetreten ist und auch PWC nicht mehr der Wirtschaftsprüfer ist. Die Aktie ist also für Spekulanten und der Company Score bezieht sich auf die Fakten unter der Annahmen, das NQ kein Fraud ist.

8,1/10

=> Faires KGV:  20