More Money than God (Mehr Geld als Gott) – Sebastian Mallaby

Worum geht es bei More Money than God?

In More Money Than God: Hedge Funds and the Making of a New Elite geht es um eine recht umfassende Geschichte von Hedge Fonds und deren Managern. Mallaby beginnt mit den Anfängen der Industrie in den 50ern und endet mit der Finanzkrise 2008 und stellt sehr detailreich die einzelnen Akteure und deren Strategien vor.

Was nimmt man aus Mehr Geld als Gott mit?

• Hedge Funds weisen durch Leerverkäufe und Leverage ein besonderes Risikoprofil auf und sind meist weniger riskant als Banken, die von Steuergeldern gerettet werden müssen.
• Hedge fund Manager sind die am besten verdienenden Menschen auf der Welt, die teilweise bis zu 1 Milliarde im Jahr aufgrund des carried interest verdienen können, was Welten von den Gehältern von Managern entfernt ist.
• Die meisten Hedge Funds sind klein genug um scheitern zu können, was sie oft auch tun. Zwischen 2000-2009 haben 5000 Hedge Funds dicht gemacht, ohne ein Problem für die Finanzwelt darzustellen. Wenn sie aber größer werden wie LTCM ist eine Regulierung angebracht, allerdings sind solche Hebel (25:1) wie bei LTCM heute kaum mehr möglich.
• Hedge Fund Manager unterscheiden sich meist von Bankern deutlich in ihrem Charakter, da es mehr Individualisten und risk-taker sind.
• Die Renditen der erfolgreichsten Hedge Fond liegen bei 25% und mehr über lange Jahre, vor allem wenn man früh investiert kann es sich auch sehr für Anleger lohnen.
• Einige Erfolge von Hedge Fond Managern sind aber auch Insidergeschäfte, Scalping oder Frunt running zurückzuführen, jedoch ist es insgesamt eine interessante Anlageklasse für größere Vermögen, jedoch ist fraglich ob die Gebühren überall so gerechtfertigt sind.
• Man gewinnt nähere Einblicke in die Taktiken von Investoren wie Jim Simmons, George Soros oder Alfred Winslow Jones.

Warum sollte man Sebastian Mallaby lesen?

Sebastian Mallabys Buch Mehr Geld als Gott: Hedgefonds und ihre Allmachtsphantasiensollte jeder aktive Investor lesen, denn von seinen Gesprächen mit den wohl besten Investoren, nämlich Hedge Fond Managern lassen sich einige Einblicke gewinnen. Dazu gehört, dass auch diese Hegde Fond Manager nur mit Wasser kochen und viele Ursachen ihre Überrendite durch legale oder illegale Tricks auch erklärt werden können.

Auch entteufelt Mallaby die Hedge Fonds zurecht, denn diese sind ein geringeres Problem für das Weltfinanzsystem als die Banken, da sie Effizienz in den Markt bringen und die Manager richtig incentiviert sind, da sie meist massgeblich an den Fonds beteiligt sind.

investresearch Empfehlung

• 9/10

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