Ich erstelle dir eine strukturierte Zusammenfassung des Monatskommentars April 2026 für den Invest4 Innovation Fonds.
Zusammenfassung Monatskommentar April 2026 – Invest4 Innovation Fonds
Performance
Nach sechs aufeinanderfolgenden Verlustmonaten (Korrektur, AI-Angst, Iran-Konflikt) folgte im April eine starke Erholung mit +8,1 % – die beste Monatsperformance seit ca. zweieinhalb Jahren. In der ersten Aprilhälfte waren es fast die stärksten zwei Wochen der Fondsgeschichte (knapp am 12 %-Rekord vorbei). Ab Monatsmitte sorgte ein wieder steigender Ölpreis für Konsolidierung, besonders bei kleineren/risikoreicheren Titeln. Der Fonds nähert sich der Nulllinie auf Jahressicht; ein guter Monat würde reichen, um 2026 wieder positiv zu werden.
Makro-Einschätzung
Trotz weiter ungelöster Lage in der Straße von Hormus und hohem Ölpreis stützen mehrere Faktoren: möglicher Fed-Wechsel (Powell), tendenziell zu hohe US-Zinsen, geringere Öl-Abhängigkeit der US-Wirtschaft (Nettoexporteur). Europa als Nettoimporteur ist stärker betroffen – das sollte die Transformation zu erneuerbaren Energien (Stichwort Energy Storage als grundlastfähige Lösung) beschleunigen. Bei einer Lösung in Hormus bis Jahresende sind zweistellige Renditen realistisch.
Top-Positionen und Gewinner
Kaspi ist neue Nummer 1 und Monatsgewinner – aus deiner Sicht die ideale Aktie im aktuellen Umfeld: günstig bewertet, ölpreis-agnostisch bzw. profitierend (Kasachstan als Nettoexporteur), Profiteur eines möglichen Iran-Regimewechsels, plus Türkei-Expansion und Dividende. SuperCom überzeugt mit zwei Dritteln Gewinnen bei europäischen Ausschreibungen für elektronische Fußfesseln. Molten Ventures erholte sich deutlich, getrieben von Revolut. Directa SIM und Lang & Schwarz profitieren von hoher Volatilität und Handelsaktivität – Online-Broker sind mit ca. 10 % Fondsgewichtung ein zentrales Thema.
Käufe
Fünf Neuzugänge bzw. Aufstockungen: PicPay (brasilianischer Payment-zu-Bank-Übergang, einstelliges KGV bei zweistelligem Wachstum), MNTN (Connected-TV-Werbung), ATRenew (rezessionsresistenter Marktplatz für gebrauchte Elektronik, profitiert von steigenden Memory-Preisen im Neugeräte-Segment), MediaAlpha(Versicherungs-Marketing-Marktplatz, ChatGPT-Partnerschaft als AI-Moat) und Globee(japanisches Englisch-Lernen via Filme/Bücher).
Verkäufe
Gewinnmitnahmen bei Grindr, Reduktion von Hemnet (schwache Zahlen, aber Markt reagierte gelassen), Pinduoduo (Wachstumsdelle), PayPal und WVB (zugunsten der klareren PicPay-These bei brasilianischen Krediten).
Bewertung & Ausblick
Die Macromatrix-Renditeerwartung ist trotz +8 % Fondsperformance gestiegen, da Cash reduziert und in höheres Kurspotenzial rotiert wurde – aktuelle Erwartung: 48 % Ball pro Jahr. Die letzten Jahre wurden Bewertungen vom Markt wenig honoriert (Momentum, ETF-Flows, Narrative dominierten). Eine Normalisierung scheint möglich, besonders bei Semiconductors (Peak Multiples, evtl. Peak Earnings) und im SaaS-Bereich, wo Wachstumsverlangsamung und AI-Disruption bewertungstechnisch unterschätzt werden. Optimistisches Setup für Mai und das kommende Jahr im Stockpicking-Bereich.
