Molten Ventures: Europäischer VC-Riese zum halben Preis
In einer Welt, in der Zugang zu Venture Capital (VC) normalerweise institutionellen Investoren oder sehr wohlhabenden Privatanlegern vorbehalten ist, bietet Molten Ventures (ehemals Draper Esprit) eine seltene Gelegenheit: Beteiligung an einem breit aufgestellten, renommierten europäischen VC – direkt über die Börse und aktuell mit einem satten Abschlag von über 50 % auf den inneren Wert (Net Asset Value, NAV).
Wer ist Molten Ventures?
Molten Ventures ist eine der führenden börsennotierten VC-Gesellschaften in Europa. Das Unternehmen investiert in vielversprechende Tech-Startups – entweder direkt mit Eigenkapital oder über Beteiligungen an spezialisierten Fonds. Das Spektrum reicht von Fintech und Enterprise Software über Digital Health bis hin zu Hardware-Innovationen.
Trotz ihrer Schlüsselrolle in der europäischen Startup-Szene ist Molten Ventures bei Privatanlegern bisher eher ein Geheimtipp – zu Unrecht, wie ein genauerer Blick zeigt.
Ein Blick ins Portfolio: Revolut, Simscale, Schüttflix und mehr
Eines der prominentesten Investments im Portfolio ist Revolut, die mobile Bank aus dem Vereinigten Königreich. Mit einer Bewertung von über 50 Milliarden Dollar gehört sie zu den wertvollsten Fintechs Europas. Auch TransferWise(heute Wise), Stripe, UiPath und Trustpilot sind oder waren Teil des Molten-Portfolios – Namen, die man eher mit Top-US-Investoren wie Sequoia oder Andreessen Horowitz verbindet.
Daneben finden sich auch innovative, aber weniger bekannte europäische Startups wie:
- Schüttflix – ein digitaler Marktplatz für die Bauindustrie
- Simscale – Anbieter cloudbasierter Simulationssoftware aus München
- Isar Aerospace – eine Art deutsches SpaceX
- Ledger, Aircall, Form3, u. v. m.
Molten Ventures investiert also breit gestreut – sowohl in digitale Geschäftsmodelle als auch in Hardware und Infrastrukturtechnologien. Das reduziert das Klumpenrisiko, ohne auf Wachstumschancen zu verzichten.
Warum ist die Aktie so günstig?
Durch das gestiegene Zinsumfeld und den allgemeinen Rücksetzer im Tech-Sektor kam es seit 2022 zu erheblichen Bewertungsabschlägen. Die Aktien vieler börsennotierter VCs wie Molten Ventures litten unter dem negativen Sentiment – obwohl sich der Markt für Wachstumsunternehmen inzwischen erholt hat.
Der aktuelle Kurs liegt mit rund 300 Pence deutlich unter dem NAV von 646 Pence – ein Discount von mehr als 50 %. Solche Abschläge sind bei börsennotierten Beteiligungsgesellschaften nicht unüblich, aber selten in dieser Größenordnung – vor allem, wenn das Portfolio nachweislich wächst und jährlich Exits erzielt werden.
Attraktive Rahmenbedingungen
Neben der aktuellen Unterbewertung gibt es weitere Gründe, die für Molten Ventures sprechen:
- Regelmäßige Exits: Anders als bei manchen VC-Fonds mit jahrzehntelanger Laufzeit realisiert Molten laufend Gewinne.
- Starke Marktposition: Die Firma ist als Investor in viele Top-Deals involviert – eine Stellung, die selbst gestandene VCs erst über Jahre erreichen.
- Langfristige Strategie: Molten verfügt über ein „permanentes“ Kapital – kein Fonds, der nach 7–10 Jahren liquidiert werden muss. Das erlaubt flexiblere Entscheidungen beim Ein- und Ausstieg aus Investments.
- Potenzielle politische Unterstützung: Europas Interesse an technologischer Souveränität und weniger Abhängigkeit von US-Giganten dürfte Unternehmen wie Isar Aerospace oder europäische Softwareanbieter zusätzlich Rückenwind geben.
Fazit: Zugang zu Europas Startups ohne Millionenvermögen
Der Investor Philip Pars von Investor Search, der in seinem Video einen detaillierten Einblick in Molten Ventures gab, bringt es auf den Punkt: „Man bekommt hier Zugang zu einem Top-VC zu einem Discount von 50 % plus.“ Das bedeutet: Selbst ohne Berücksichtigung künftiger Kurssteigerungen können Investoren schon durch eine bloße Annäherung des Aktienkurses an den NAV eine hohe zweistellige Rendite erzielen.
Natürlich bleibt ein Investment in Venture Capital risikobehaftet – doch Molten bietet eine seltene Kombination aus Breite, Qualität und Börsenzugang. Wer also nach einem „European Pureplay VC“ sucht und dabei auf Transparenz, Diversifikation und solides Management Wert legt, sollte Molten Ventures definitiv auf dem Schirm haben.
