Researchanalyse Kontron

Kontron ist auf Embedded-Computer-Technologien (ECT) spezialisiert und ermöglicht mit seinen Produkten die selbstständige Steuerung von Anlagen und Applikationen.

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der Kontron Aktie

Das bayrische Unternehmen Kontron in Eching beliefert OEM´s mit eingebetteter Rechnertechnologie. ECT wird in technischen Applikationen benutzt um Überwachungs-, Steuerungs- und Regelfunktonen, sowie spezielle Formen der Datenverarbeitung zu implementieren. Oft werden eingebettete Systeme speziell an eine Aufgabe angepasst.

Kontron ist also ein Zulieferer, dessen Teile von anderen Firmen eingebaut werden. Daher hat man eine eher geringe Margenstärke und eine schlechte Verhandlungsposition, da auch andere Firmen die Produkte produzieren können. Auch ist man relativ stark von Staatsaufträgen abhängig, was bei einem Investitionsstop zu großen Problemen führt. Positiv ist jedoch, dass man Weltmarktführer bei ECT-Systemlösungen ist und von einem Wachstum dieses Marktes daher profitieren sollte.

Die von Kontron produzierten Embedded Systems kommen dabei in drei Bereichen zum Einsatz, die die Abteilungen von Kontron formen:

1. IND (Industrielle Automatik, Medizin und Infotainment).
2. COM (Kommunikationstechnologie)
3. MAR (Militär, Avionik und Eisenbahn)

Im ersten Geschäftsfeld will man vom Trend der Digitalisierung der Patientendaten, sowie dem Wachstum von Smart Grids profitieren und im letzten davon, dass immer mehr Flugzeuge mit Inflight Entertainment Systeme ausgerüstet werden, was Kontron schon bei über 3.000 Stück gelungen ist. Typische Produkte von Kontron sind beispielsweise Slot CPU´s, VME, Flatpanel Solutions, Mobile Rugged Systems.

6/10

Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Kontron Aktie

Im Allgemeinen soll der ECT Markt (Embedded-Computer-Technologie) von einer zunehmenden Automatisierung der Geräte, sowie den Trend zum Cloud Computing und Internet der Dinge profitieren. Eingebettete Systeme verrichten – meist unsichtbar für den Benutzer – den Dienst in einer Vielzahl von Anwendungsbereichen und Geräten. Auch ist man ein Anbieter von Industrie 4.0 Produkten und Teilen die in der Robotik zum Einsatz, was der Aktie eines Tages wieder Aufwind verleihen könnte. Langfristig sind diese Anwendungsfelder also durchaus interessant, da immer mehr intelligente Stromnetzte und Stromverbrauchssteuerungsgeräte gebraucht werden.

Problemantischer ist der Geschäftsbereich Telekommunikation, wo die Investitionsbereitschaft stark nachgelassen hat und die Kunden sich in einem stagnierenden Markt bewegen, der schon gesättigt ist.

Das Marktwachstum ist also als stark einzuschätzen, aber die derzeitige Marktgröße noch eher klein.

7/10

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Kontron Aktie

Kontron wird von Rolf Schwirz seit 2012 geführt, der zuvor bei Fujitsu Siemens für deutlich mehr Mitarbeiter verantwortlich war und erst zeigen muss, dass er die Branche versteht und auch einen harten Sanierungskurs erfolgreich managen kann. Der studierte BWLer (FH) war zuvor bei Oracle und SAP.

Strategisch hat man auf die Enttäuschungen der letzten Jahre reagiert und möchte sich mit New Kontron und den drei neuen Geschäftsbereichen neu aufstellen. Auch wurde beschlossen die Standorte Eching, Kaufbeuren und Roding zu schließen und das Unternehmen in Augsburg neu auszurichten, wo ein neuer Technologiecampus eröffnet wird. Auch trennt man sich von Nebengeschäften, was Cash bringt und die Komplexität senkt.

Kontron wurde bereits 1959 von Branco Weiss gegründet und war später im Besitz von La Roche, BMW ehe es im Zuge des Neuen Marktes 2000 auch an die Börse kam. Als ein junges und agiles Wachstumsunternehmen kann Kontron also nicht bezeichnet werden.

Neben dem Streubesitz sind signifikante Anteile von Kontron im Besitz von Triton und Warburg Pincus, zwei Private Equity Gesellschaften.

7/10

Analyse Wachstum und Margen der Kontron Aktie

Kontrons Finanzzahlen sind alles andere als zufriedenstellend und haben eine Restrukturierung notwendig gemacht. Da das Unternehmen wenig auch und auch defizitär arbeitete, war das absolut notwendig, jedoch bleibt es abzuwarten ob die angepeilten Einsparungen auch wirklich sich so umsetzten lassen und das Ergebnis verbessern werden. Erste Erfolge wie die Reduzierung der Lieferanten wurden dabei bereits erzielt. Dies ist aber dringend notwendig, da sonst das Eigenkapital immer weiter schmilzt.

4/10

investresearch Researchreport und Bewertung der Kontron Aktie

Wer en den ECT Markt glaubt und ihn versteht für den ist Kontron interessant, als normaler Privatinvestor erfordert die Aktie aber zu viel Spezialwissen und der Turn-around ist noch nicht absehbar. Allerdings begrenzt das hohe Eigenkapital das Risiko nach unten.

5,8/10

=> Faires KGV:  12

(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)

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