Aktienanalyse Jungheinrich Vz.
Jungheinrich ist ein führender Hersteller von Gabelstaplern und Logistikprodukten.
Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Jungheinrich Aktie
Jungheinrich ist weltweit die Nr. 3 in seinem Markt nach Toyota und Kion und vor Hyster Yale. Insgesamt werden weltweit ca. 1 Mio. Flurfahrzeuge wie Gabelstapler verkauft und Asien ist nun der größte Markt, wovon auch der Großteil das ca. 5-7% Wachstums der Branche kommt. E-Commerce braucht Logistik, wovon auch Jungheinrich profitiert.
Während Gabelstapler an sich ein eher langweiliges Produkt sind, erlaubt die zunehmende Automatisierung und auch Roboterisierung der Logistik große Wachstumsperspektiven. In Zukunft werden wohl weniger Lagerarbeiter und Gabelstaplerfahrer gebraucht werden, sondern Logistikzentren immer automatisierter wie ein Getränkeautomat funktionieren. Diese Zentren sind dann teurer in der Anschaffung aber günstiger im Unterhalt, was das Marktpotenzial von Jungheinrich vergrößert. Allerdings wird die Digitalisierung und Roboterisierung auch neue Wettbewerber auf den Plan rufen, da dies noch nicht die Kernkompetenz von Jungheinrich ist.
Jungheinrich Produkte kann man in über 100 Ländern kaufen und es werden Produktionslinien in Deutschland, den USA und China unterhalten.
Über das Servicegeschäft und die anstehende Umrüstung auf elektrische und automatische Gabelstapler, sowie dem wachsenden Asiengeschäft hat man einen soliden Cashflow mit einer Prise Zukunftsvision.
Der Marktperspektiven sind also als positiv und der Wettbewerb als durchschnittlich einzuschätzen.
7/10
Produkt, Marke und Geschäftsmodell der Jungheinrich Aktie
Jungheinrich bietet folgende Produkte und Dienstleistungen an:
- Neugeschäft und Verkauf von Gabelstaplern
- Logistiksysteme
- Profionlineshop (jh-profishop.de)
- Vermietung von Gabelstablern (Über 33.000 im Bestand, starkes Wachstum)
- Verkauf gebrauchter Gabelstapler (Supralift.de)
- Kundenservice (Knapp 4.000 Servicemitarbeiter, breites weltweites Netz)
- Finanzdienstleistungen
Da die Nachfrage nach Logistiksystem und Gabelstaplern immer mehr zusammenfehlt wurden diese Berieche im Vertrieb nun zusammengefasst um einfacher Lösungen aus einer Hand anbieten zu können.
Bei den Gabelstapler werden dieselbetriebene Motoren in Zukunft vermehrt von Elektromotoren verdrängt, aber derzeit sind sie noch das kleinere Geschäftsfeld. Zu den angebotenen Geräten von Jungheinrich gehören: Niederhubwagen, Hochhubwagen, Elektro-Gegengewichtstapler, verbrennungsmotorische Gegenstapler (knapp 50% des weltweiten Marktes, mit einem Anteil von nur 1% von Jungheinrich), Schubmaststapler, Kommissionierer, Hochregalstapler, Schlepper, Kleinserien und Sonderbaufahrzeuge, Batterien und Ladegeräte, modernisierte Gebrauchtgeräte.
In einem eigenem Standort werden aufgekaufte Jungheinrich Gabelstapler repariert und wider fit gemacht und dann unter dem Namen Jungheinrich JUNGstars online oder auch im Vertrieb verkauft.
Vermietung, Servicedienstleitungen und Finanzierungsdienstleistungen diversifizieren das Geschäftsmodell und erhöhen die Margen. Dabei macht das volatilere Neugeschäft ca. 55% des Umsatzes, die Vermietung 15%und der Service 30%
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Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Jungheinrich Aktie
Jungheinrich wird von Hans-Georg Frey seit 2007 geleitet der zuvor Jura in Erlange, Lausanne und Tübingen studiert hat. Zuvor war er beruflich bei Spindelfabrik Süßen und bei Liebherr tätig, was alles solide Stationen sind.
Die Echo Mitarbeiterbefragung ergab, dass die Angestellten sehr zufrieden sind und eine durchschnittliche Betriebszugehörigkeit von über 11 Jahren ist in heutigen Zeiten auch nicht mehr selbstverständlich.
Jungheinrich investiert wieder mehr und erhöht seine Forschungsaufgaben um besser auf die bevorstehenden Herausforderungen er Digitalisierung gewappnet zu sein. So wurde ein Werk in China und Deutschland fertiggestellt, das den Ersatzteilmarkt und den lokalen Gabelstaplermarkt bedienen soll. Hier wurden in 2013 über 100 Mio. Euro investiert. Auch wurden die Vorstandsverantwortlichkeiten
Die Vorzugsaktie Aktie wird vor allem von institutionellen Anlegern gehalten, worauf man sich bei den Investor Relations auch konzentriert. Die Stammaktien werden dabei noch komplett von den Töchtern des Firmengründers kontrolliert, wodurch zumindest auf Aufsichtsratseite eine unternehmerische Kontrolle herrscht.
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Wachstum und Margen der Jungheinrich Aktie
Die EBIT Marge ist mit 7-8% zufriedenstellend und Jungheinrich wächst auf akzeptablen Level kontinuierlich, was auch das Eigenkapital erhöht, das für ein Maschinenbauunternehmens ehr hoch ist, was das Risiko senkt. Das Ergebnis konnte allerdings nicht entsprechend mitziehen.
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investresearch Bewertung der Jungheinrich Aktie für den Investor
Typischer deutsche Mittelständler in einem für Maschinenbau recht interessanten Markt.
6,7/10
=> Faires KGV: 14
(Alle gemachten Angaben ohne Gewähr. Die Inhalte spiegeln nur die Meinung des Autors wieder. Es handelt sich nicht um eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf.)
Jungheinrich Aktienkurs
| Name | JUNGHEINRICH AG O.N.VZO |
| ISIN | DE0006219934 |
| WKN | 621993 |
| Identifier | |
| Anlageuniversum | Aktien SDAX |
| Faires KGV | 15 |
| investresearch Bewertung | 6,7 |
| Marktfaktoren | 7 |
| Marktwachstum | 8 |
| Marktgrösse | 6 |
| Wettbewerb | 7 |
| Zyklen und Regulierungen | 7 |
| Unternehmensfaktoren | 7 |
| Business Model | 6 |
| Wettbewerbsvorteil | 6 |
| Produktqualität | 8 |
| Marke | 7 |
| Softfaktoren | 7 |
| Management | 6 |
| Unternehmenskultur | 7 |
| Strategie | 7 |
| Entrepreneurship | 8 |
| Finanzfaktoren | 6 |
| ROA | 4,00 % |
| EBIT Margin | 7,41% |
| Umsatzwachstum 5J | 1,30% |
| EBITDA Wachstum 5J | -9% |
