Aktienanalyse Jiayuan.com (Date) Aktie

 

Jiayuan ist die führende Datingseite in China, die auch persönliche Heiratsvermittlung anbietet.

Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Jiayuan Aktie

Dating ist kein einfaches Geschäftsmodell, da wenn das Produkt sehr gut funktioniert, man schnell seine Kunden verliert und wenn nicht, diese entnervt aufgeben. Auch prahlt nicht jeder damit, wie gut eine Datingseite funktioniert, was word-of-mouth schwierig macht. Deswegen sind die Marketingausgaben meist bei Datingseiten auch sehr hoch, besonders wenn es keinen klaren Marktführer in einem Segment gibt.

Dazu kommt noch die Konkurrenz von normalen Sozialen Netzwerken und auch neuen kostenlosen Anbietern wie Tinder, die auf Facebook und dem Handy aufsetzten. Die mobile Nutzung insgesamt senkt die Zahlungsbereitschaft für Dating Services, wie Jiayuan bemerkt hat.

Erfolgversprechender ist dabei vor allem der neue Premiumservice mit lokalen Events und persönlichen Einführungen und Beratungen für VIP´s was stark wächst. Heiratsvermittlung ist auch in China ein altes Geschäft, was man mit der Datenbank und Technologie von Jiayuan durchaus besser machen kann, auch wenn es kleinteiliger und margenschwacher ist, da man ja mehr Angestellte braucht, die motiviert sein müssen. Hier sollte man aber zumindest den anderen Wettbewerben überlegen sein und hat großes Umsatzwachstumspotenzial.

In China gibt es generell eine hohe Nachfrage nach Dating und Heiratsvermittlungen, da die Menschen aus den Dörfern weggezogen sind und Heirat und sozialer Aufstieg wichtig sind. Chinas ein Kind Politik hat außerdem dazugeführt, dass das Geschlechterverhältnis nicht ausgeglichen ist. Die Chinesen haben allerdings eine geringe Bereitschaft für solche Onlineservices zu zahlen, allerdings eine hohe für persönliche Services und Offline Heiratsvermittlung. Dieser Markt sollte auf jeden Fall zulegen, während es bei Online abzuwarten bleibt ob sich kostenlose Anbieter mit Mehrwert durchsetzten können.

6/10

 

Produkt, Marke und Geschäftsmodell der DATE Aktie

Das Anmelden und die Suche auf der führenden Datingwebseite in China Jiayuan ist gratis. Bei Jiayuan muss jedoch entweder der Empfänger oder der Sender einen kleinen Betrag zahlen um die Nachricht zu lesen oder man ist Premiumabonnent und zahlt eine monatliche fixe Gebühr. Auch werde weitere Zusatzservices verkauft wie digitale Geschenke, prominenteres Anzeigen des Profils, Online Chating.

Neben der Hauptseite Jiayuan betreibt DATE auch iZhenxin.com und Qiuai.com, die sich an unterschiedliche Zielgruppen richten und mehr auf Dating als auf Heiratsvermittlung fokussiert sind.

Daneben gibt es einen VIP Service, der das Geschäft der Heiratsvermittlung online bringt, bzw. auch lokale Treffen und ausgewählte Dates ermöglicht. Diese Agenturgeschäft wächst derzeit am stärksten und macht bereits unter 20% der Umsätze von DATE aus und Ende 2014 will man bereits knapp 100 Retail Dating Stores aufgemacht haben und zielt auf ca. 200 über die nächsten Jahre ab. Hier ist die Zahlungsbereitschaft deutlich höher und Preise von über 1.000 Euro pro Kunde werden für 8 Monate fällig.

Auch will man sich von einer reinen Datingplattform weiterentwickeln und sogar ein Smart Bracelet entwickelt mit dem Paare untereinander kommunizieren können.

Die Marke Jiayuan ist in China sehr bekannt und soll sogar mehr Suchbegriffe aufweisen als das Wort Onlinedating selber. Das Geschäftsmodell ist aber auf einen Kunden gesehen leider nicht so nachhaltig, auch wenn man versucht sich da weiterzuentwickeln.

8/10

 

Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der DATE Aktie

Die Gründerin der Seite hat das Unternehmen inzwischen verlassen, das von Yongqiang geleitet wird, der zuvor eine führenden Bildungsanbieter in China mit New Oriental aufgebaut hat und einen MBA von Yale vorweisen kann. Zwar dürfte nun weniger Gründerspirit im Unternehmen herrschen aber der CEO ist zumindest ein echter Entrepreneur und er weiß wie man ein Retailbrand ausrollt.

Das neue Management hat die Strategie vom langsam saturierten Onlinemarkt in den vom Volumen her höheren Offlinemarkt zu wechseln und über VIP Services anzugehen. Das bisherige Wachstum in diesem Segment und das Userwachstum geben dabei dem Management recht, denn man profitiert hier stark von der großen Markenstärke aus dem Onlinegeschäft.

8/10

Wachstum und Margen der Jiayuan Aktie

Die Seite ist an die Grenzen des Wachstums gestoßen, weswegen die Marketingausgaben erhöht werden mussten um für zusätzliches Wachstum zu sorgen. Dies beeinträchtigt die bisher guten Margen in 2014. Generell ist das Datinggeschäft sehr werbeintensiv, wo Marketingausgaben von über 50% des Umsatzes keine Seltenheit sind.

Die Userzahlen konnten insgesamt aber kontinuierlich gesteigert werden, wovon das Wachstum aber vor allem von den neuen Onlinemarken kommt, da das Kernprodukt verloren hat, bzw. bisherige User auch auf die neuen Marken übergegangen sind.

8/10

investresearch Bewertung der Jiayuan Aktie für den Investor

Jiayuan ist ein übersehenes Soziales Netzwerk mit einem klaren Geschäftsmodel, das jedoch an seine Grenzen stößt. Wenn es dem Unternehmen gelingt nach dem Onlinegeschäft auch das Offlinegeschäft zu dominieren kann sich die DATE Aktie vervielfachen, jedoch gibt es einige Fragezeichen beim bisherigen Onlinemodell, den es scheint dass das Kernprodukt gepeaked ist.

7,3/10

=> Faires KGV:  17

 

Name	JIAYUAN.COM
ISIN	US4773741024
WKN	A1JAST
Identifier	DATE-US
Anlageuniversum	Aktien USA Select
Faires KGV	17
investresearch Bewertung	7,3
Marktfaktoren	6
Marktwachstum	5
Marktgrösse	6
Wettbewerb	6
Zyklen und Regulierungen	8
Unternehmensfaktoren	8
Business Model	5
Wettbewerbsvorteil	8
Produktqualität	8
Marke	9
Softfaktoren	8
Management Skills	8
Unternehmenskultur	7
Strategie	8
Entrepreneurship	7
Finanzfaktoren	8
ROA	8,87%
EBIT Margin	10,96%
Umsatzwachstum	N/A
EBITDA Wachstum	N/A