Das book building ist das Preisfindungsverfahren bei einer Aktienemission und soll einen möglichst fairen IPO Preis finden.
Die Firma beauftragt eine Investmentbank nach einem beauty contest mit dem IPO die dann das book running betreibt. Dann wird eine book building Spanne angegeben, auf die Investoren zeichnen können. Die Bank analysiert die Nachfrage und den Unternehmenswert und versucht den Preis zu finden, der den meisten Umsatz bringt. Durch das book building kommt es zu einem Emissionspreis der mehr der Nachfrage entspricht und zu einem kleinerem Kursausschlag am ersten Handelstag. Manchmal halten Investmentbanken aber auch den Emissionspreis künstlich niedrig um ihren Investoren einen Gewinn zu bescheren, was natürlich ein Nachteil für die Firma ist, da ihr weniger Kapital zufließt. Dafür bekommt die Bank wieder mehr Business von den glücklichen Kunden.
