Eine Aktien Call Option berechtigt den Eigentümer zum Erwerb von Aktien zu einem bestimmten Zeitpunkt (Europäischer Call) oder bestimmten Zeitraum (Amerikanischer Call) zu einem vorher festgesetzten Preis.
Bei einer solchen Aktienoption erhält man beispielsweise das Recht vom Emmitenten der Call Option die Aktie zu 50 Euro zu kaufen und zwar am 20.11.2015 (European Call) oder bis zum 20.11.2015 (American Call). Wenn die Aktie an diesem Tag bei 60 Euro notiert, ist der Call folglich 10 Euro wert, da man für die Aktie nur 50 Euro zahle muss, diese aber 60 Euro wert ist. Diese 10 Euro wären dann der innere Wert der Aktien Call Option.
Wenn die Aktie bei 40 Euro im Jahr 2014 notieren würde, wäre der innere Wert der Option gleich Null, da man ja nur das Recht hat die Aktie für 50 Euro zu kaufen, was zu diesem Zeitpunkt aber niemand machen würde. Der Wert der Aktien Call Option wäre aber trotzdem nicht bei Null, da eine Option auch einen Zeitwert hat. Es kann ja durchaus möglich sein, dass die Aktie bis zum Stichtag (20.11.2015) auf über 50 Euro steigt. Um den genauen Zeitwert zu bestimmen, fließen folgende Variablen in die Berechnung mit ein: Aktueller Aktiuenkurs, Basispreis der Option, Volatilität der Aktie (je schwankungsfreudiger, desto wahrscheinlicher ist es, dass die Aktie noch den Basispreis erreicht) und der risikofreie Zinssatz. Mit diesen Werten und der berühmten Black-Scholes Formel, kann man dann den Wert der Aktien Option berechnen.
Im Beispiel des Aktienkurses von 40 Euro wäre die Option out-of-the-money, bei 50 Euro at.the-money und bei 60 Euro in-the-money.
