Worum geht es?
Burton Makiel ist ein Verfechter der effizienten Märkte, der jedem Investor rät sein Geld in passive Strategien anzulegen und auch auf verschiedene Assetklassen möglichst breit zu streuen. Das Buch“ A random walk down Wall Street“ ist eine verständliche Zusammenfassung der effizienten Märkte Theorie, auch wenn Individuen immer wieder aus Emotionen falsch handeln.
Was nimmt man mit?
Makiel gibt zwar zu, dass Blasen aufgrund von irrationalen Verhalten entstehen können, es aber schwer ist diese vorherzusagen. Beispiele für vergangene Blasen sind die Niederländischen Tulpen, die englische Südsee Blase, die „Roaring Twenties“, „Soaring Sixties“, „Nifty Fifty“ Japan 89 und die Internetblase 2000. Blasen sind dabei wie ein Ponzi Scheeme die sich durch immer weiter frisches Kapital nähren ehe sie platzen, wenn kein frisches Kapital mehr dazu kommt.
Makiel lehnt Charttechnik völlig ab, da er diese nur als random walks sieht, die keinen Wert bringen. Dabei zerlegt er nach und nach Investmentstrategien wie Dogs of the Dow, Relative Stärke, den Januar Effekt oder den Momentum Effekt.
Auch die Valueanalyse hat für Makiel wenig zu bieten, da Experten nicht solche Experten sein können und viele Ereignisse nicht vorhersehbar sind. Auch sind Investment Analysten seiner Meinung nach oft inkompetent oder können nicht unabhängig agieren.
Warum sollte man es lesen?
A „random walk down Wall Street“ ist ein Klassiker, der bereits 1973 zum ersten Mal erschienen ist und bereits zum achten Mal aufgelegt wurde. Trotzdem hat sich seine Forderung ETF´s und passive Strategien zu kaufen sehr lange gedauert sich durchzusetzten. Das Buch war zu seiner Veröffentlichung sehr innovativ, inzwischen sind aber die meisten Konzepte bekannt, auch wenn es als Klassiker sich an jeden Investor richtet und in jedem Bücherregal eines Anleger zu finden sein sollte, denn A random walk down Wall Street gibt einen sehr umfassenden Einblick in die Geldanlage und das von einem Professor und keinen erfolgreichen Investor, der seine eigene Strategie in einem Buch verkauft. Allerdings werden Value Investoren und auch Momentum Investoren ihn im einigen Punkten widersprechen, auch wenn er für die breite Masse an Anlegern recht hat, dass es für diese kaum möglich ist den Markt zu schlagen.
investresearch Empfehlung
9/10
Das Buch können Sie hier kaufen.