Worum geht es?

In „The (Mis)behavior of Markets“ fordert Benoit Mandelbrot ein Umdenken von der klassischen Finanztheorie und stellt seine Kritiken und sein Fraktalmodel darin vor.

Was nimmt man mit?

• Während der Zeit vor dem 2. Weltkrieg in Frankreich entdeckte Benoit Mandelbrot sein Talent für Mathematik
• Mandelbrot entwickelte folgende 10 Kritiken an der herrschenden Theorie der Finanzmärkte

o   Märkte sind wie das Meer, mal ruhig, mal turbulent

o   Finanztheorie erfasst nicht alle Risiken, die Märkte haben

o   Market Timing macht Sinn

o   Preise bewegen sich nicht langsam und kontinuierlich

o   Märkte sind überall das Gleiche

o   Die Zeit von Märkten vergeht nicht kontinuierlich

o   Blasen werden passieren

o   Chartmuster machen keinen Sinn

o   Volatilität ist einfacher vorherzusagen als Preise

o   Der echte innere Wert hat kein großen Wert in Finanzmärkten

• Mandelbrot möchte die Normalverteilung in der klassichen Finance durch das Fraktalmodell ersetzten, da die Normalverteilung falsch ist
• Ein Fraktalmodell ist dabei ein Muster das sich selber wiederholt

Warum sollte man es lesen?

Das Buch ist spannend, trotz des komplizierten Themas und Mandelbrots wichtigste Erkenntnisse in den 60er haben durchaus Einzug in Universitäten und Tradingräume gefunden, auch wenn er immer noch kein „Haushaltsname“ ist. Wer Interesse an VWL und Mathematik hat, der sollte das Buch auf jeden Fall lesen.

investresearch Empfehlung

9/10

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