Worum geht es?

In „Inside the Black Box“ führt der quantitative hedge fund Manager Rishi Narang den Leser in die Welt des Quant und High Frequency Trading ein.

Was nimmt man mit?

• Quantitative Investmentstrategien haben als Ziel unkorreliertes Alpha zu erzielen, also marktunabhängige Renditen
• Quant Traders handeln mit Algorithmen und Maschinen und lassen sich nicht von Emotionen leiten
• Wenn es zu externen Schocks kommt, kann der Quant das Handelssystem manuell anpassen
• Die große Gefahr bei quantitativen Strategien ist, dass viele andere Fonds die gleichen Positionen haben, die wenn sie aufgelöst werden sollen massiv die Kurse beeinflussen
• Beim High Frequenzy Trading wird automatisch gehandelt und schneller als ein Menschen denken kann
• Jede Tradingstrategie wird wissenschaftlich untersucht und laufend überprüft
• Eine Black Box hat fünf Module: Das Alpha Model, das Risikomodell, das Transaktionskostenmodell, Das Portfoliokonstruktionsmodell, sowie ein Ausführungsmodell
• Quantitative Trading wird vor allem von hedge funds betrieben
• High Frequenzy Trading hat einen schlechten Ruf und wird immer wieder für plötzliche Kursstürze verantwortlich gemacht
• Financial Engineers nicht Quants entwickelten die Produkte, die zur Finanzkrise beitrugen und HFT sorgt für Liquidität
• Quants haben Probleme sich an schnelle Marktänderungen und ungewöhnliche Ereignisse anzupassen, da ihre Strategien auf past data basiert
• Vor einem Investment in einen Quant Fund sollte man sich deren Management und Strategie genau anschauen

Warum sollte man es lesen?

Spannender Einblick in die Welt des Hochfrequenzhandels und verdeutlicht, dass sich der normale Privatanleger von diesen Märkten fernhalten sollte, da man dort mit einem Messer in einer Schiesserei antritt.

investresearch Empfehlung

8/10

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