Hedge Funds and Systemic Risk- Lloyd Dixon, Noreen Clancy und Krishna Kumar

Worum geht es?

In “Hedge Funds and Systemic Risk” untersuchen Lloyd Dixon, Noreen Clancy und Krishna Kumar die systemischen Risiken von Hedge Fonds.

Was nimmt man mit?

Hedge Funds machen immer noch nur 10% des Volumens von normalen Investmentfonds aus
Hedge Fonds nutzen Short selling, Leverage und alle möglichen Assets zur Erzielung einer möglichst marktneutralen Rendite
Abgesehen vom LTCM Fall gab es nur wenige Fälle wo Hedge Fonds zu Verlustspiralen für Kreditgeber geführt haben
Hedge Fonds waren ein viel kleinerer Faktor bei der Finanzkrise als die massiv gehebelten Banken
Hedge Fonds zogen Kapital von in Schieflage geratenen Investmentbanken ab, was aber nur nachvollziehbar war
Hedge Fonds sollten unabhängig von größeren Finanzinstituten sein
Das short selling von Hedge Fonds war kein Faktor, der die Krise verschlimmerte
Die Transparenz mit dem Dodd-Frank Act erhöht die Reporting Bedingungen, kann aber auch dazu führen, dass Firmen ihre wertvollen Tradingstrategien preisgeben müssen

Warum sollte man es lesen?

Das Buch beschreibt Hedge Fonds ausgewogen und erklärt ihre Effekte auf die Finanzwirtschaft, die im Allgemeinen limitiert sind, da Hede Funds meist diversifiziert und weniger geleveraged sind als Banken. Auch können Hedge Fonds pleite gehen, wodurch kein Risiko für den Steuerzahler besteht. Das Buch kann dabei von zahlreichen Interviews mit Hedge Fond Managern und Regulatoren profitieren.